이리 인데미니티 컴퍼니(NASDAQ:ERIE) 주주들은 주가가 26% 하락하고 이전 기간의 긍정적인 실적을 되돌리며 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 44% 상승했습니다.
이렇게 주가가 크게 하락한 후에도 이리 인데미니티의 주가수익비율(이하 "P/E")은 37.6배로, 약 절반의 기업이 P/E 비율이 17배 미만이고 심지어 10배 미만도 흔한 미국 시장과 비교하면 현재로서는 여전히 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 회사의 수익이 감소하는 것에 비해 수익이 플러스 영역에서 성장하고 있는 이리 인데미니티는 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들이 이 회사가 시장의 역풍을 다른 회사보다 더 잘 헤쳐나갈 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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이리 배상에 충분한 성장이 있을까요?
주가수익비율을 정당화하기 위해서는 Erie Indemnity가 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 40%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 83%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 유일한 애널리스트에 따르면 내년에는 EPS가 12% 증가할 것으로 예상됩니다. 시장에서는 15%의 성장률을 보일 것으로 예상하고 있기 때문에 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 정보를 통해 Erie Indemnity가 시장보다 높은 P/E로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 생각할 것입니다.
이리 인데버니티의 주가수익비율에 대한 결론
주가 급락은 Erie Indemnity의 매우 높은 주가수익비율을 낮추는 데 거의 영향을 미치지 않았습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
이리 인데미니티의 애널리스트 전망을 살펴본 결과, 이리 인데미니티의 낮은 수익 전망이 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 더 커지고 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
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