44.2배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 코티(NYSE:COTY)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 미만의 P/E 비율을 보이고 있고 9배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 코티는 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 잘하고 있습니다. 많은 투자자가 코티가 광범위한 시장 역경에도 불구하고 계속 선전할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주식에 대한 투자자들의 지불 의지가 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장 지표는 높은 주가수익비율에 대해 무엇을 말해줄까요?
코티가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면, 코티는 12%의 높은 성장률을 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안의 실적은 전혀 성장하지 못했을 정도로 좋지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
전망으로 돌아가서, 회사를 지켜보는 애널리스트들의 예상대로 향후 3년 동안은 연 44%의 성장이 가능할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10.0%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 코티의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
코티의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
코티는 예상대로 전체 시장보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되기 때문에 높은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
의견을 결정하기 전에 코티에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 중요!)를 발견했습니다.
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