(NYSE :USPH) 사업은 업계를 뒤쫓고 있지만 주가는 그렇지 않습니다.

미국 헬스케어 업계의 거의 절반에 해당하는 기업의 주가매출비율(또는 "P/S")이 1.2배 미만인 것을 볼 때, U.S. Physical Therapy, Inc.(NYSE:USPH)는 2.4배의 P/S 비율로 일부 매도 신호를 보내고 있는 것으로 보입니다. 하지만 P/S가 이처럼 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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미국 물리 치료의 최근 실적은 어떤 모습일까요?

미국 물리 치료는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 덜 성장하고 있기 때문에 더 잘하고있을 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 현저하게 개선될 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

미국 물리치료와 같은 P/S 비율이 합리적이라고 간주되려면 회사가 업계보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사 수익이 7.4%나 증가했습니다. 최근 3년 동안은 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 45%나 증가했습니다. 따라서 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

현재 이 회사를 팔로우하는 6명의 애널리스트에 따르면 내년에는 매출이 8.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 업계가 7.4% 성장할 것으로 예상되는 가운데, 이 회사는 비슷한 수준의 매출 성과를 거둘 것으로 보입니다.

이 정보를 통해 미국 물리 치료가 업계에 비해 높은 P/S에서 거래되고 있다는 점이 흥미 롭습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 예상하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가를 압박할 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

미국 물리 치료의 P/S에 대한 결론

일반적으로 투자 결정을 내릴 때 가격 대비 판매 비율을 너무 많이 읽지 않도록주의하지만 다른 시장 참여자가 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

수익이 더 넓은 산업과 함께 성장할 것으로 예상되는 것을 보면, 현재 미국 물리치료는 예상보다 높은 주가순자산비율에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편합니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

그렇긴 하지만, 미국 물리 치료는 투자 분석에서 5가지 경고 신호를 보이고 있으므로 주의해야 합니다.

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