미국의 주가수익비율 중앙값이 약 17배로 비슷한 상황에서 테닛 헬스케어 코퍼레이션(NYSE:THC)의 16.1배의 주가수익비율(또는 "P/E")에 대해 언급할 가치가 있다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 테넷 헬스케어의 수익은 플러스 영역에서 성장하고 있으며, 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 앞으로 회사의 수익이 덜 탄력적일 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
테넷 헬스케어의 성장 추세는 어떤가요?
테넷 헬스케어와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 57%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 62% 상승했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
현재 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 4.9%씩 상승할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이런 점을 고려할 때 테넷 헬스케어의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들이 생각하는 것보다 덜 약세인 것으로 보이며, 지금 당장 주식을 처분할 의향이 없습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
핵심 테이크아웃
일반적으로 가격 대비 수익 비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
테넷 헬스케어의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 현재 예상보다 높은 주가수익비율로 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 적정 주가수익비율은 더 낮아질 수 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
또한 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 테넷 헬스케어에 투자하기 전에 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (2가지는 잠재적으로 심각합니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.