셀렉트 메디컬 홀딩스 (NYSE :SEM) 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 셀렉트 메디컬 홀딩스 주식회사(NYSE:SEM)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험이 됩니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

셀렉트 메디컬 홀딩스에 대한 최신 분석 보기

셀렉트 메디컬 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 Select Medical Holdings의 부채는 38억 5,000만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 현금도 1억 3,530만 달러를 보유하고 있어 순부채는 37억 1,100만 달러입니다.

셀렉트 메디컬 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 셀렉트 메디컬 홀딩스의 12개월 이내 만기 부채가 11억 8천만 달러, 그 이후 만기 부채가 50억 1천만 달러임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 3,530만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금이 11억 3,000만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 49억 2천만 달러 더 많습니다.

이 부족액이 회사의 시가총액 43억 1천만 달러를 초과한다는 점을 고려하면 대차 대조표를 주의 깊게 검토해야 할 것입니다. 가설적으로 현재 주가로 자본을 조달하여 부채를 상환해야 하는 경우 극심한 희석이 필요할 것입니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

셀렉트 메디컬 홀딩스의 부채 대 EBITDA 비율은 4.6이며, EBIT가 이자 비용의 3.0배를 충당했습니다. 이를 종합해 보면 부채 수준이 높아지는 것을 원하지는 않지만 현재의 레버리지를 감당할 수 있다고 생각합니다. 긍정적인 측면을 살펴보면, 셀렉트 메디컬 홀딩스는 작년에 EBIT가 40%나 증가했습니다. 이러한 성장은 회복탄력성을 높여 부채를 관리할 수 있는 능력을 키우는 우유와 같은 역할을 합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 셀렉트 메디컬 홀딩스의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 지난 3년 동안 셀렉트 메디컬 홀딩스의 잉여현금흐름은 EBIT의 23%에 불과해 예상보다 낮았습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

우리의 견해

셀렉트 메디컬 홀딩스의 부채 처리 능력은 EBITDA에 기반한 부채 처리 능력이나 총 부채 수준으로 볼 때 더 많은 부채를 감당할 수 있다는 확신을 주지는 못했습니다. 그러나 EBIT 성장률은 매우 다른 이야기를 들려주며 어느 정도 회복력을 시사합니다. 또한 셀렉트 메디컬 홀딩스와 같은 헬스케어 업계 기업들은 일반적으로 부채를 문제없이 사용한다는 점에 주목해야 합니다. 논의된 모든 요소를 고려할 때, Select Medical Holdings는 부채 사용으로 인해 어느 정도 위험을 감수하고 있는 것으로 보입니다. 따라서 이러한 레버리지가 자기자본 수익률을 높이는 것은 사실이지만, 여기서 더 이상 레버리지가 증가하는 것을 보고 싶지는 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 셀렉트 메디컬 홀딩스에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 ( 그리고 약간 우려스러운 경고 신호 한 가지)가 있습니다.

그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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