2025년 주가 강세 이후 메드트로닉을 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 메드트로닉이 현재 수준에서 여전히 매수할 만한 종목인지 궁금하다면 혼자가 아닙니다. 메드트로닉은 밸류에이션이 정말 중요한 주식입니다.
• 지난 한 주 동안 2.8% 하락한 Medtronic은 30일 동안 13.1%, 올해 들어 27.2%, 지난 1년 동안 23.5% 상승했는데, 이는 투자자들이 성장 전망과 리스크 프로필을 재평가하고 있음을 암시하는 패턴입니다.
• 이러한 상승세는 인구 고령화와 중대 수술에 대한 지속적인 수요로 인해 구조적 승자로 여겨지는 메드트로닉과 같은 대형 다각화 의료 기기 회사에 투자자들이 다시 집중하면서 나타난 결과입니다. 동시에 양질의 헬스케어 기업에 대한 관심이 다시 높아지면서 일부 투자자들은 이 주식이 간과된 기회에서 공정하게, 또는 심지어 완전히 가치를 인정받고 있는지 의문을 제기하고 있습니다.
• 우리의 프레임워크에서 메드트로닉은 밸류에이션 점검 점수 4/6점을 받아 전부는 아니지만 대부분의 주요 지표에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음 섹션에서는 여러 가지 밸류에이션 접근법을 살펴본 후, 시장의 실제 가격을 고려하는 보다 미묘한 방법으로 마무리하겠습니다.

메드트로닉은 작년에 23.5%의 수익률을 기록했습니다. 다른 의료 장비 산업과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: 메드트로닉 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 메드트로닉의 경우 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월간 약 53억 달러의 잉여현금흐름으로 시작한 다음, 향후 몇 년간 애널리스트의 기대치를 더한 다음 보다 보수적인 장기 성장 가정을 적용합니다.

애널리스트들은 2026년에 잉여 현금 흐름이 약 58억 달러, 2027년에 66억 달러로 증가할 것으로 예상하고 있으며, Simply Wall St는 이러한 추세가 자연적으로 성장세가 둔화되면서 2035년까지 약 102억 달러로 증가할 것으로 추정하고 있습니다. 이러한 미래 현금 흐름을 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하여 현재로 다시 할인하면 주당 약 104달러의 내재가치가 산출됩니다.

DCF에 따르면 메드트로닉은 현재 주가에 비해 1.9%만 저평가되어 있으며, 이 모델은 시장이 장기적인 현금 창출 잠재력에 맞춰 주가를 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 적정 가치

메드트로닉은 할인현금흐름(DCF)에 따라 적정 가치가 평가되고 있지만, 이는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 관심 종목 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 메드트로닉의 가격과 수익 비교

메드트로닉과 같이 수익성이 높고 성숙한 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자들이 현재 이익 1달러당 지불할 의사가 있는 금액을 파악할 수 있는 간단한 방법입니다. 일반적으로 수익 성장 속도가 빠르고 안정적이며 위험이 낮은 기업일수록 주가수익비율이 높은 반면, 성장 속도가 느리거나 위험이 높은 기업은 일반적으로 낮은 배수로 거래됩니다.

메드트로닉은 현재 약 27.5배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 의료 장비 산업 평균인 약 28.6배보다 약간 낮고 피어 그룹 평균인 약 47.3배보다 훨씬 낮은 수준입니다. Simply Wall St는 또한 수익 성장, 마진, 업종, 시가총액, 리스크 프로필의 특정 조합에 따라 Medtronic의 PE를 반영하여 약 32.1배의 독점적인 공정 배율을 계산합니다.

이 공정 배율은 모든 기업이 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하기보다는 메드트로닉의 자체 펀더멘털을 조정하기 때문에 동종 기업이나 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 주식이 27.5배에 거래되고 있는 반면 공정 배율은 32.1배에 거래되고 있어 Medtronic은 PE 기준에서 다소 저평가된 것으로 평가됩니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 메드트로닉 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업의 미래 매출, 수익, 마진 및 공정 가치에 대해 합리적이라고 생각하는 수치에 자신만의 스토리를 첨부하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 비즈니스에서 일어나고 있다고 믿는 일, 그것이 재무 예측으로 어떻게 변환되는지, 이러한 가정을 바탕으로 주식이 실제로 가치가 있다고 생각하는 세 가지를 한곳에서 연결합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 쉽게 사용할 수 있으며 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 같은 기업에 대한 다양한 이야기가 어떻게 다른 공정 가치와 기대치를 이끌어내는지 확인할 수 있습니다.

각 내러티브는 공정가치와 현재 주가를 비교하여 현재 수준에서 메드트로닉이 매수, 보유 또는 잠재적 매도로 보이는지 판단하는 데 도움을 주는 실용적인 의사결정 도구로 활용됩니다.

또한 내러티브는 수익, 뉴스, 가이던스 등의 새로운 정보가 발표되면 동적으로 업데이트되므로 Medtronic 뷰가 정적인 스냅샷에 갇히지 않고 최신 상태로 유지됩니다. 예를 들어, 새로운 데이터가 들어올 때마다 한 투자자의 95달러에 가까운 신중한 적정 가치와 110달러에 가까운 다른 투자자의 낙관적인 견해가 어떻게 비교되는지 확인할 수 있습니다.

하지만 메드트로닉의 경우, 두 가지 주요 메드트로닉 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 메드트로닉 불 케이스

공정 가치: 주당 $109.82

암묵적 저평가: 7.1%

예상 매출 성장률: 5.79%

• 만성 질환 치료와 디지털 헬스, 로봇 공학 및 AI 지원 디바이스의 혁신으로 인한 수요 증가가 꾸준한 매출 성장과 잠재적인 시장 점유율 상승을 견인할 것으로 가정합니다.
• 심혈관, 신경조절 및 기타 고부가가치 프랜차이즈 전반에 걸친 심도 있는 파이프라인을 바탕으로 구조조정, 당뇨병 사업부 분리 및 효율성 이니셔티브가 마진과 수익을 뒷받침할 것으로 예상합니다.
• 마진 압박, 실적이 저조한 부문, 주요 신제품 출시 및 당뇨병 분사에 대한 실행과 관련된 리스크를 강조하여 계획대로 진행되지 않을 경우 잠재적 상승 여력을 제한할 수 있습니다.

🐻 메드트로닉 베어 케이스

공정 가치: 주당 $95.00

암묵적 고평가: 7.4%

예상 매출 성장률: 5.15%

• 로봇공학, 신경조절 및 당뇨병 기기가 장기적인 성장 가능성을 제공하는 Medtronic의 다각화된 포트폴리오, R&D 지출 및 글로벌 입지를 주요 강점으로 인정합니다.
• 규제 장애물, 제품 리콜, 심혈관, 로봇 공학 및 당뇨병 분야의 치열한 경쟁, 환율 변동성 및 공급망 위험과 같은 거시적 요인이 수익성을 제한할 수 있다고 주장합니다.
• 현금 흐름과 오랜 배당 실적에도 불구하고 실행 및 경쟁 압력이 현재 주가보다 낮은 공정 가치를 뒷받침한다고 결론지었습니다.

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