글로 버스 메디컬 (NYSE :GMED), 부채를 다소 적게 사용하는 것 같습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (NYSE:GMED)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 점입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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글로버스 메디컬의 부채는 얼마나 되나요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 말 기준 Globus Medical의 부채는 4억 1,740만 달러로 1년 전보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 5억 1,780만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금이 1억 4,000만 달러에 달합니다.

글로버스 메디컬의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 글로버스 메디컬은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3억 9,230만 달러, 그 이후에는 6억 9,580만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 5억 1,780만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 5억 5,490만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 6,650만 달러 더 많습니다.

글로버스 메디컬의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 70억 4천만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Globus Medical은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

또한 Globus Medical은 작년에 EBIT가 16% 증가하여 부채 부담을 더 쉽게 처리할 수 있게 되었다는 점도 주목할 만합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Globus Medical이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. Globus Medical은 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 Globus Medical은 EBIT의 69%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 시기에 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

회사의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 합리적이지만, Globus Medical의 순현금이 1억 4백만 달러에 달한다는 사실은 매우 안심이 됩니다. 또한 EBIT의 69%에 달하는 1억 6,500만 달러의 잉여 현금 흐름도 인상적이었습니다. 그렇다면 Globus Medical의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표에서 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 글로버스 메디컬에서 3가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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