글라우코스 코퍼레이션 (NYSE:GKOS)의 14.8배의 주가매출비율(또는 "P/S")은 약 절반의 기업이 3.4배 이하, 심지어 1.3배 이하의 P/S를 보이는 미국 의료장비 산업과 비교하면 현재 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가적인 조사가 필요합니다.
글라우코스의 최근 실적은 어떤가요?
최근 글라우코스와 업계의 매출 성장률은 크게 차별화되지 않았습니다. 아마도 시장은 향후 수익 실적이 개선되어 현재 상승한 주가순자산비율을 정당화할 것으로 기대하고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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글라우코스와 같은 주가순자산비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 11%의 매출 성장을 달성했습니다. 최근 3년 동안의 매출도 단기적인 성과에 힘입어 전체적으로 40%의 뛰어난 상승률을 보였습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 연간 22%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이를 염두에 두면 Glaukos의 P/S가 동종 업계에 비해 높은 이유를 이해하기 어렵지 않습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 글라우코스의 예상 매출 성장이 다른 의료 장비 산업보다 높다는 점을 바탕으로 높은 P/S를 유지하고 있음을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익이 악화될 가능성은 매우 희박하다고 생각하며, 이는 높은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어 글라우코스에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 확인했습니다.
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