CVS Health Corporation(NYSE:CVS) 주주들은 주가가 25% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 소식에 기뻐할 것입니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 15% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하는 것은 아닙니다.
주가의 확고한 반등에도 불구하고 현재 CVS Health의 주가수익비율(또는 "P/E")은 18배로, 평균 P/E 비율이 약 18배인 미국 시장에 비하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 저지를 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
CVS Health의 수익 감소는 평균적으로 어느 정도 성장한 다른 기업들과 비교했을 때 부진하기 때문에 최근 주가가 잘 추적되지 않고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 실적이 곧 개선될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않으면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.
CVS Health의 성장 추세는 어떻습니까?
CVS Health와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해의 수익을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 44%까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 40% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 수익은 매년 19%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 시장은 매년 11% 성장하는 데 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 매력도가 떨어집니다.
이러한 점을 고려할 때 CVS Health의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 회의적인 반응을 보이며 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
CVS Health의 P/E에 대한 결론
주가가 크게 상승하여 현재 CVS Health의 주가수익비율도 시장 중앙값까지 올랐습니다. 가격 대비 수익 비율의 힘은 주로 가치 평가 도구가 아니라 현재 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 말하고 싶습니다.
CVS Health의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 우수한 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 우리는 잠재적 위험이 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가를 상승시키기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
다른 리스크는 어떤 것들이 있을까요? 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, CVS Health에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 무시할 수 없습니다!)를 발견했습니다.
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