미국 의료 장비 업계의 평균 주가매출비율(또는 "P/S")이 3.3배에 육박하는 상황에서 버터플라이 네트워크 (NYSE:BFLY)의 P/S 비율 2.8배에 대해 무관심하게 느껴져도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
버터플라이 네트워크의 실적
버터플라이 네트워크는 최근 매출이 역성장하고 있는 반면 대부분의 다른 회사들이 긍정적인 매출 성장을 보이고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 저조한 수익 실적이 곧 회복될 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.
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버터플라이 네트워크가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계와 비슷한 수준의 성장세를 보여야 합니다.
지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 10%대로 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 하지만 최근 3년 동안은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체 매출이 42%나 증가했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 잘 성장했다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 11%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 8.7%와 비슷한 수준입니다.
이를 고려하면 버터플라이 네트워크의 주가수익비율이 동종 업계와 거의 일치하는 것은 당연한 일입니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 미래 성장을 기대하고 있으며 적당한 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
버터플라이 네트워크의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있나요?
일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
버터플라이 네트워크의 매출 성장 수치가 다른 업계와 비슷하기 때문에 적절한 P/S를 유지하고 있다고 판단했습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 깜짝 놀랄 만한 일이 일어나지 않을 것이라고 확신하기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 모든 것이 일정하게 유지된다면 급격한 주가 변동 가능성은 상당히 희박합니다.
또한 버터플라이 네트워크에서 발견한 4가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다.
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