어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 살펴볼 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:DXCM)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
덱스컴은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 기준 DexCom의 부채는 24억 4,000만 달러로 1년 전 19억 7,000만 달러에서 증가했음을 보여줍니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 29억 9천만 달러의 현금을 보유하고 있어 4억 6,100만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
덱스컴의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 덱스컴은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 15억 9,000만 달러, 그 이후에는 26억 4,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 29억 9000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9억 8480만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 3억 5,360만 달러 더 많습니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 덱스컴의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 451억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만 여전히 대차대조표를 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 덱스컴은 순현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
또한, DexCom의 EBIT가 64% 증가하여 향후 부채 상환에 대한 부담을 줄였다는 사실을 보고하게 되어 기쁩니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 DexCom의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 덱스컴은 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빨리 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 덱스컴은 EBIT의 84%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 이는 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 조건입니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 합리적이지만, 덱스컴이 4억 6,100만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 것은 매우 안심할 수 있는 부분입니다. 또한 EBIT의 84%에 달하는 5억 8,400만 달러의 잉여 현금 흐름도 인상적이었습니다. 따라서 덱스컴의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 덱스컴에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
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