버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 우리는 Alpha Tau Medical Ltd.(NASDAQ:DRTS)는 사업에서 부채를 사용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
알파타우 메디컬의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 알파타우 메디컬의 부채는 1년 동안 전혀 증가하지 않은 553만 달러로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 7,760만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 7,200만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
알파 타우 메디컬의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 알파 타우 메디컬은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 7,00만 달러, 그 이후에는 미화 1,640만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 7,760만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 344,000달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 미화 5,450만 달러 더 많습니다.
이러한 흑자는 알파타우 메디컬이 안전하고 보수적으로 보이는 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있다는 점을 고려할 때, 대출 기관에 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 알파타우 메디컬은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 시작하기 가장 좋은 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Alpha Tau Medical이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
의미 있는 운영 수익이 부족하다는 점을 감안할 때, 알파 타우 메디컬의 주주들은 새로운 의료 기술을 판매할 수 있을 때까지 자체적으로 자금을 조달할 수 있기를 희망하고 있습니다.
그렇다면 알파 타우 메디컬은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업은 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 알파 타우 메디컬은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 2,400만 달러의 현금을 소진하고 2,900만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 7,200만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이 현금은 현재 금리대로라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 전반적으로 대차 대조표는 현재로서는 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름이 확인될 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 알파타우 메디컬에서 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.