아트리온 코퍼레이션 (NASDAQ:ATRI) 주주들은 주가가 25% 상승하고 이전 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 소식에 기뻐할 것입니다. 안타깝게도 지난달의 상승은 작년의 손실을 만회하는 데는 거의 도움이 되지 않았고, 주가는 그 기간 동안 여전히 34% 하락했습니다.
주가 반등 이후 미국 기업의 절반 가까이가 16배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이고 있다는 점을 고려하면 38.6배의 P/E 비율을 가진 아트리온을 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 아트리온은 작년에 수익이 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에도 여전히 전체 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
아트리온의 P/E 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 거둔다는 것입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 44%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 37% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 11% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락이 다소 완화될 것으로 보입니다.
이러한 정보를 통해 아트리온이 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
아트리온의 주가수익비율에 대한 결론
아트리온의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축하여 주가수익비율이 크게 부풀려졌습니다. 주식을 매도할지 여부를 결정할 때 주가수익비율만 사용하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
아트리온의 최근 실적이 중기적으로 하락하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 하회할 경우 주가가 하락할 위험이 있으며, 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
그렇긴 하지만, 아트리온은 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 하나는 저희와 잘 맞지 않는다는 점에 유의하시기 바랍니다.
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