Stock Analysis
미국 전체 기업의 거의 절반이 16배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 9배 미만의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려하면 20.9배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 Post Holdings, Inc.(NYSE:POST)는 현재 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 시장보다 더 많이 후퇴하고 있는 수익으로 인해 포스트 홀딩스는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 상당 부분 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
포스트 홀딩스의 성장은 충분할까요?
포스트 홀딩스만큼 높은 P/E를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 오를 때입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 주당 순이익이 66%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 성장은 아니었습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 총 주당순이익은 거의 변화가 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 8명의 애널리스트가 예상한 대로 연평균 12%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 시장은 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되는데, 이는 큰 차이가 없는 수치입니다.
이런 점을 고려할 때 포스트 홀딩스의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높은 것은 의문입니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 하지만 이 수준의 수익 성장은 결국 주가를 압박할 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.
포스트 홀딩스의 주가수익비율에 대한 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
Post Holdings의 애널리스트 전망을 살펴본 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장과 비슷한 성장률을 보일 것으로 예상되는 평균적인 수익 전망을 보면 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
또한 Post Holdings에서 발견한 4가지 경고 신호 (약간 불쾌한 신호 1가지 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
물론 포스트 홀딩스보다 더 좋은 주식을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 모음집을 참고하시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.