필립모리스 인터내셔널은 26.7% 랠리 이후에도 여전히 저렴한가?

• 필립모리스 인터내셔널 주식이 숨겨진 특가인지 아니면 정당한 가격인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며, 어떤 가치 평가 렌즈를 사용하느냐에 따라 답이 달라집니다.
• 지난 한 주 동안 주가는 6.3% 상승하여 연초 대비 26.7%의 인상적인 상승률을 기록했습니다. 그 과정에서 단기적인 하락도 있었습니다.
• 최근 헤드라인은 미국 외 지역에서 진행 중인 회사의 지속적인 확장과 담배 산업 내 혁신을 위한 전략적 움직임에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 뉴스는 시장 낙관론에 불을 지피고 회사의 성장 전망에 더 많은 관심을 불러일으켰습니다.
• 밸류에이션 스코어카드에서 필립모리스 인터내셔널은 6점 만점에 3점을 받았으며, 이는 우리가 실시한 점검의 절반에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음에는 이러한 전통적인 가치 평가 방법을 분석하고, 이 글의 마지막 부분에서 훨씬 더 통찰력 있는 가치 판단 방법을 소개하겠습니다.

필립모리스 인터내셔널의 지난해 수익률 26.0%가 왜 경쟁사보다 뒤처지는지 알아보세요.

접근법 1: 필립모리스 인터내셔널 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 투자자가 미래의 잉여현금흐름을 예측한 다음 그 금액을 현재의 가치로 다시 할인하여 기업의 실제 가치를 추정하는 일반적인 방법입니다. 이를 통해 실제 및 예상 현금 창출을 기반으로 기업의 내재가치를 파악할 수 있습니다.

필립모리스 인터내셔널의 경우 지난 12개월 동안 100억 달러의 잉여현금흐름을 창출했습니다. 애널리스트들은 2029년 말에는 현금 흐름이 163억 달러에 달할 것으로 예상하면서 향후 몇 년간 견조한 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 애널리스트의 추정치는 일반적으로 몇 년 동안만 제시되지만, Simply Wall St에서 추정한 2035년까지의 예상치는 지속적이고 꾸준한 성장을 시사하며 향후 10년 동안에도 현금을 창출할 수 있는 회사의 능력에 대한 자신감을 반영합니다.

DCF 모델(2단계 잉여현금흐름-자본 접근법 사용)에 따르면, 주당 내재가치는 202.66달러로 추정됩니다. 현재 주가는 이 공정가치 추정치보다 약 24.3% 낮은 수준에서 거래되고 있으므로 이 관점에서 보면 필립모리스 인터내셔널은 현저히 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 필립모리스 인터내셔널은 24.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 870개 종목을 더 찾아보세요.

필립모리스 인터내셔널의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 필립모리스 인터내셔널 주가 대비 수익

주가수익비율(PE)은 수익성 있는 기업을 평가하는 데 널리 사용되는 도구로, 기업의 주가를 수익인 수익과 직접적으로 연결하기 때문입니다. 투자자에게 주가수익비율은 필립모리스 인터내셔널이 창출하는 순이익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 간단하게 측정할 수 있는 방법을 제공합니다.

실제로 "적절한" PE 비율은 성장 기대치와 리스크의 영향을 모두 받습니다. 빠르게 성장하고 안정적인 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율을 보장하는 반면, 성숙하거나 더 위험한 기업은 더 낮은 배수로 거래되는 경향이 있습니다. 주가수익비율을 비교하면 주식의 전망과 위험에 비해 주가가 싸게 보이는지 비싸게 보이는지 알 수 있습니다.

현재 필립모리스 인터내셔널의 주가수익비율은 27.8배로 담배 업계 평균인 14.5배와 피어 그룹 평균인 18.3배를 훨씬 웃도는 수준입니다. 그러나 원시적인 비교는 기업 고유의 특성을 무시하기 때문에 오해의 소지가 있을 수 있습니다.

그래서 Simply Wall St의 공정 주가수익비율이 유용합니다. 필립모리스 인터내셔널의 공정 배율은 26.8배로, 회사의 업종, 수익 전망, 이익률뿐만 아니라 규모와 특정 위험 프로필을 고려한 독자적인 수치입니다. 따라서 단순히 섹터나 동종업계 배수를 사용하는 것보다 미묘한 차이가 있는 벤치마크입니다.

필립모리스 인터내셔널의 주가수익비율은 공정 주가수익비율보다 약 1배 정도 높기 때문에 이 각도에서 보면 주가가 적정하게 책정된 것으로 보입니다.

결과: 약 적정

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1396개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 필립모리스 인터내셔널 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 예상 공정가치, 매출, 수익, 이익률 등의 수치에 기업의 미래에 대한 관점인 스토리를 덧붙일 수 있는 간단하고 강력한 도구입니다.

내러티브는 표준 모델이나 애널리스트 평균에만 의존하지 않고 신제품 출시, 규제 변화, 수요 변화 등 회사의 광범위한 스토리를 미래 실적 및 공정 가치 예측에 직접 연결할 수 있도록 도와줍니다. 내러티브는 유연한 접근 방식이며, 이미 수백만 명의 투자자가 정보와 의견을 실행 가능한 의사 결정으로 전환하는 데 사용하고 있는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 현재 모든 투자자가 사용할 수 있습니다.

내러티브를 사용하면 공정가치와 현재 주가를 비교하여 필립모리스 인터내셔널에 대한 매수, 보유, 매도 신호를 명확하게 확인할 수 있으며, 새로운 수익 발표나 뉴스가 시장에 나오면 자동으로 업데이트됩니다. 예를 들어, 강세 내러티브는 ZYN 및 금연 제품의 빠른 성장을 믿는다면 220.00달러까지 가치가 상승할 수 있고, 규제 역풍과 수요 둔화에 대해 신중하게 생각하는 경우 약세 내러티브는 공정 가치를 153.00달러 근처로 설정할 수 있습니다.

필립모리스 인터내셔널의 경우, 다음은 필립모리스 인터내셔널의 주요 내러티브 두 가지를 미리 살펴봅니다:

필립모리스 인터내셔널 불 케이스

공정 가치: $185.44

저평가 비율 17.3%

수익 성장률: 7.7%

• 금연 제품(예: IQOS 및 ZYN)의 채택 가속화와 규제 지원으로 강력한 성장, 마진 개선, 규제 리스크 감소를 이끌고 있습니다.
• 디지털 투자와 지리적 다각화는 신흥 시장과 기존 시장 모두에서 참여도와 수익 안정성을 높이고 있습니다.
• 공정가치는 2028년까지 매출 494억 달러, 수익 145억 달러에 도달한다고 가정하고, 금연 전환의 지속적인 모멘텀을 바탕으로 현재 주가보다 13.4% 높은 목표 주가를 제시합니다.

🐻 필립모리스 인터내셔널 베어 케이스

공정가치: $153.00

고평가 비율: 0.3%

매출 성장률: 6.4%

• 강화되는 건강 정서, 복잡한 규제, ESG 중심의 매각은 기존 및 차세대 제품 성장을 모두 위협하며 향후 매출과 영업 마진에 도전하고 있습니다.
• 지속적인 담배 판매량 감소와 막대한 투자 요구로 인해 금연 도입이나 규제 승인이 시장의 기대보다 늦어질 경우 마진이 더욱 압박받을 수 있습니다.
• 약세 케이스는 규제 리스크와 자본 비용이 증가함에 따라 성장과 마진 전망이 둔화될 것으로 가정하여 주가를 최근 종가 아래로 평가합니다.

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