미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 17배를 넘는 상황에서 7.9배의 P/E 비율을 가진 번지 글로벌 SA(NYSE:BG)를 매우 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
번지 글로벌은 최근 대부분의 다른 회사들이 수익이 역성장하는 동안 수익 성장률이 플러스였기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 시장보다 더 크게, 어쩌면 시장보다 더 많이 하락할 것으로 예상하여 주가수익비율을 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
번지 글로벌이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안 번지 글로벌의 수익은 22%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 하지만 최근 3년 동안 총 주당순이익이 15% 감소하는 매우 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것이며, 11명의 애널리스트가 예상한 대로 매년 7.3%의 수익이 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 시장은 연간 9.9% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이를 고려할 때 번지 글로벌의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어질 가능성은 낮습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 투자심리 지표가 될 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 번지 글로벌의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 번지 글로벌에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호입니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
번지 글로벌의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.