어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 살펴볼 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 웨스트 록 커피 회사(NASDAQ :WEST)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주식을 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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웨스트록 커피의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 Westrock Coffee의 부채는 4억 2,240만 달러로 1년 동안 2억 7,760만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 1,260만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 3억 8,980만 달러로 더 적습니다.
웨스트 록 커피의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 웨스트 록 커피는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 2,230만 달러, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 3억 9,720만 달러에 달합니다. 반면에 현금은 1260만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 9020만 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 5억 1,470만 달러 더 많습니다.
이는 시가총액 미화 8억 5,500만 달러에 비해 엄청난 레버리지입니다. 이는 회사가 서둘러 대차대조표를 보강해야 할 경우 주주들의 지분율이 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Westrock Coffee의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
작년에 Westrock Coffee는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 4.0% 감소한 8억 5,200만 달러에 그쳤습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.
주의 사항
지난 12개월 동안 Westrock Coffee는 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 미화 1,200만 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 2억 4,500만 달러의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 매우 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. Westrock Coffee는 투자 분석에서 3 가지 경고 신호를 보이고 있습니다.
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