전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 Village Farms International, Inc.(NASDAQ:VFF)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 비즈니스가 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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빌리지 팜스 인터내셔널의 순부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월에 빌리지 팜스 인터내셔널의 부채는 5,210만 달러로 1년 전의 6,010만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 현금은 3,030만 달러로 약 2,180만 달러의 순부채를 보유하고 있습니다.
빌리지 팜스 인터내셔널의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 빌리지 팜스 인터내셔널은 12개월 이내에 미화 7,220만 달러의 부채가 있고 12개월 이후에는 미화 7,590만 달러의 부채가 있습니다. 반면에 현금은 3,030만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 3,090만 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 8,690만 달러 더 많습니다.
이 적자는 시가총액인 미화 9,480만 달러에 비해 상당한 규모이므로 주주들이 빌리지 팜스 인터내셔널의 부채 사용에 대해 주시해야 한다는 것을 시사합니다. 이는 회사가 급하게 대차대조표를 보강해야 할 경우 주주들의 가치가 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 빌리지 팜스 인터내셔널이 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Village Farms International은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 2.7% 감소한 2억 8,600만 달러로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.
주의 사항
지난 12개월 동안 Village Farms International은 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 1,600만 달러에 달했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 현금 대비 부채를 떠올려보면 이 회사에 부채가 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 미화 120만 달러의 현금을 소진한 것은 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.