미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 18배 이상인 상황에서 4.3배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 Northern Oil and Gas, Inc.(NYSE:NOG)를 고려할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 노던 오일 앤 가스는 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 시장보다 더 큰 폭으로 하락할 것으로 예상하고 있어 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
북부 석유 및 가스에 성장이 있을까요?
노던 오일 앤 가스처럼 주가수익비율이 하락하는 것은 회사의 성장이 시장보다 확실히 뒤처질 때만 가능합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 8.9% 상승했습니다. 하지만 최근 3년 동안의 총 수익률은 전혀 성장하지 못했을 정도로 좋지 않았습니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 10명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 14%씩 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 시장이 연간 10%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 정보를 고려할 때, 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 노던 오일 앤 가스의 주가가 놀랍지 않습니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
주요 시사점
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 노던 오일 앤 가스는 실적 하락 전망의 약세에도 불구하고 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인했습니다. 현 단계에서는 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
예를 들어, 북부 석유 및 가스에는 5가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호는 2가지)가 있으므로 주의해야 합니다.
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