미국 기업의 절반 가까이가 19배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 상황에서 10.4배의 P/E 비율을 보이는 Halliburton Company(NYSE:HAL)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 할리버튼은 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 시장보다 더 큰 폭으로 하락할 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/E를 억누르고 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
할리버튼의 성장 추세는 어떻습니까?
할리버튼처럼 낮은 P/E가 진정으로 편안할 때는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 주당 순이익이 11% 성장한 것을 알 수 있습니다. 이는 지난 3년 동안 총 1,765%의 주당순이익 증가를 기록하기 전의 우수한 실적을 뒷받침하는 것입니다. 따라서 최근의 수익 성장은 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 9.5% 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 10% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 정보를 고려할 때 할리버튼이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자는 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
현재 할리버튼은 예상 성장률이 전체 시장과 비슷하기 때문에 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있습니다. 시장과 비슷한 성장률을 보일 것으로 예상되는 평균 수익 전망을 볼 때, 잠재적인 리스크가 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만 할리버튼에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.