투자자들은 EQT Corporation(NYSE:EQT)의 최근 실적에 실망했습니다. 저희는 단순히 부진한 수익 수치보다 더 많은 것이 있다고 생각합니다. 분석 결과 우려할 만한 다른 요인들이 있는 것으로 나타났습니다.
주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. EQT는 작년에 발행 주식 수를 45% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 EQT의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.
희석은 EQT의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
EQT는 3년 전부터 손실을 보고 있었습니다. 작년 한 해만 보더라도 수익은 여전히 89% 감소했습니다. 배달 트럭에서 던져진 감자 자루처럼 EPS는 같은 기간 92%나 하락하며 더 큰 폭으로 떨어졌습니다. 따라서 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
EQT의 주당순이익이 시간이 지남에 따라 증가할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 별다른 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 주당순이익은 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 1억 달러에 달하는 특이한 항목으로 인해 EQT의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 수익이 높아지는 것은 언제나 좋은 일이지만, 비정상적인 아이템의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. EQT가 이러한 기여가 반복되지 않는다면, 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 수익이 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
EQT의 수익 성과에 대한 우리의 견해
지난 보고서에서 EQT는 비정상적인 항목으로 인해 이익이 증가했으며, 이는 지속 가능한 기준으로 실제보다 이익이 더 좋아 보일 수 있습니다. 게다가 희석으로 인해 주당 순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 이 모든 것을 고려하면 EQT의 수익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있다고 주장할 수 있습니다. 이러한 점을 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않는 것이 좋습니다. 이를 위해 저희가 EQT에서 발견한5가지 경고 신호 (약간 불편한 1가지 포함)에 대해 알아두셔야 합니다.
이 글에서는 수익률의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤으며, 이를 주의 깊게 살펴보았습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 EQT 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.