엔터프라이즈 제품 파트너는 다년간의 강력한 랠리 이후에도 여전히 가치를 제공하나요?

• Enterprise Products Partners가 장기적으로 봤을 때 여전히 매수할 만한 종목인지 궁금하다면, 이는 밸류에이션이 정말 중요한 비즈니스입니다.
• 5년 동안 118.4%, 3년 동안 69.4%라는 인상적인 상승률을 기록한 후에도 작년 한 해 동안 6.4%, 지난 한 달 동안 6.3% 상승했고 지난주에는 0.4% 하락했는데, 이는 투자자들이 위험 대비 보상의 균형을 재평가하고 있다는 신호로 해석할 수 있는 패턴입니다.
• 최근 헤드라인은 엔터프라이즈 제품 파트너가 미드스트림 인프라를 확장하고 새로운 장기 물량 약정을 체결하는 데 초점을 맞췄는데, 이는 현금 흐름 가시성과 분배를 뒷받침하는 경향이 있습니다. 동시에 에너지 안보와 미국의 수출 능력에 대한 시장의 광범위한 논의로 인해 엔터프라이즈 프로덕트 파트너와 같은 고품질 파이프라인 사업자는 인컴 투자자들의 레이더망에 확고히 자리 잡았습니다.
• 우리의 프레임워크에서 이 파트너십은 밸류에이션에서 6점 만점에 5점을 받아, 우리가 실행하는 대부분의 주요 점검에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음에는 다양한 가치평가 방법이 이를 뒷받침하는 방법을 살펴본 후, 보다 총체적인 방법으로 각 유닛의 실제 가치를 결정할 수 있는 방법을 살펴보겠습니다.

엔터프라이즈 제품 파트너는 작년에 6.4%의 수익률을 달성했습니다. 다른 석유 및 가스 산업과 비교했을 때 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근 방식 1: 엔터프라이즈 제품 파트너의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다.

엔터프라이즈 제품 파트너의 경우 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 42억 달러입니다. 분석가와 추정치에 따르면 향후 10년 동안 이러한 예측을 확장하는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하면 2029년에는 약 69억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 각 미래 현금 흐름은 위험과 화폐의 시간 가치를 고려하여 현재 가치로 다시 할인됩니다.

이렇게 할인된 가치를 더하면 단위당 약 $66.14의 내재가치가 추정됩니다. 현재 시장 가격과 비교하면 이 모델에 사용된 현금 흐름 예측을 기반으로 계산된 공정 가치에 비해 약 50.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 과소 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석 결과, Enterprise Products Partners는 50.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 906개의 주식을 더 찾아보세요.

기업 보고서의 밸류에이션 섹션에서 기업 제품 파트너의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근 방식 2: 엔터프라이즈 제품 파트너의 가격 대비 수익

엔터프라이즈 제품 파트너와 같이 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 수익 대비 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업일수록 더 높은 주가수익비율이 정당화되는 경향이 있으며, 성장이 더디거나 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 적절합니다.

엔터프라이즈 프로덕트 파트너는 현재 약 12.3배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 석유 및 가스 산업 평균인 약 13.8배보다 약간 낮고, 피어 그룹 평균인 약 20.1배보다 크게 할인되어 있어 시장이 상대적으로 신중한 수익 배수를 적용하고 있음을 시사합니다. 이러한 견해를 구체화하기 위해 Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 마진, 업종, 시가총액 및 특정 위험 요소를 고려할 때 합리적으로 요구할 수 있는 주가수익비율을 추정하는 기업 제품 파트너에 대한 독점적인 공정 비율을 21.1배로 계산합니다. 이 공정 배율은 모든 사업자가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 회사 자체의 펀더멘털을 조정하기 때문에 피어 또는 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 엔터프라이즈 제품 파트너의 실제 주가수익비율 12.3배를 기준으로 설정한 21.1배의 공정 배율은 수익 기준으로 저평가된 것으로 선별된 유닛을 가리킵니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 엔터프라이즈 제품 파트너 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 미래의 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 재무 예측으로 전환하여 엔터프라이즈 제품 파트너에 대한 관점을 수치와 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개합니다. 그러면 공정 가치로 이어지는 재무 예측이 가능합니다. 이 모든 작업은 수백만 명의 투자자가 자신의 관점을 공유하고 공정 가치가 현재 시장 가격과 어떻게 비교되는지 추적하여 자신의 의사 결정에 정보를 제공하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 내러티브 도구에서 이루어집니다. 플랫폼은 새로운 뉴스나 수익이 발표되면 각 내러티브를 자동으로 업데이트합니다. 엔터프라이즈 제품 파트너의 경우, 한 투자자가 퍼미안 및 수출 인프라 확장에 대한 낙관적인 내러티브를 작성하여 가장 낙관적인 분석가 목표인 주당 약 40달러에 가까운 높은 공정 가치를 지지하는 것을 볼 수 있습니다. 다른 투자자는 레버리지, 원자재 역풍, 관세 리스크에 초점을 맞춘 보다 신중한 내러티브를 작성하여 가장 보수적인 목표치인 32달러에 가깝게 고정할 수도 있습니다. 이러한 사례를 종합하면 자신의 결정을 판단할 수 있는 명확한 스토리 중심의 범위를 제공할 수 있습니다.

엔터프라이즈 제품 파트너를 위한 이야기가 더 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com