미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있고 심지어 33배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점을 고려하면 14.3배의 주가수익비율을 가진 Chevron Corporation(NYSE:CVX)은 현재 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
셰브론은 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 투자자들은 이 부진한 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말하나요?
낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 셰브론이 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 41%까지 떨어졌습니다. 적어도 주당순이익은 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았는데, 이는 초기 성장세 덕분입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
현재 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 10%씩 상승할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 10%의 성장을 보일 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 정보를 고려할 때 Chevron이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 의구심을 품고 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
셰브론의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
현재 셰브론의 예상 성장률이 전체 시장과 비슷하기 때문에 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있습니다. 시장과 유사한 성장률로 평균적인 수익 전망을 볼 때, 잠재적인 리스크가 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, Chevron에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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