미국 석유 및 가스 산업의 주가수익비율 중앙값이 약 2배로 비슷한 상황에서 Antero Resources Corporation(NYSE:AR)의 주가매출비율(또는 "P/S")이 2.3배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자는 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
안테로 리소스의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 감소하고 있기 때문에 최근 Antero Resources에게는 좋은 시간이 아니 었습니다. 많은 사람들이 암울한 수익 실적이 곧 업계 평균으로 돌아갈 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 하락하지 않고 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사의 수익이 개선되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해 Antero Resources는 업계와 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 매출 성장률은 47%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 7.5%나 증가했는데, 이는 이전 기간의 성장세 덕분입니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매출을 늘리는 데 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 9명의 애널리스트들은 향후 3년간 매출이 매년 9.0%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 나머지 업계는 연간 2.7% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때, Antero Resources의 주가수익비율이 동종 업계와 거의 일치한다는 점이 흥미롭습니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 회의적인 반응을 보이며 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
안테로 리소스의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?
주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
업계를 능가하는 매력적인 매출 성장률 수치에도 불구하고, Antero Resources의 P/S는 우리가 기대하는 것과는 다릅니다. 시장이 가격에 반영하고 있는 몇 가지 리스크가 있을 수 있으며, 이로 인해 P/S 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 가격 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만 투자자들은 향후 수익이 어느 정도 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
그렇긴 하지만, 투자 분석에서 안테로 리소스가 3가지 경고 신호를 보이고 있다는 점을 알아두세요.
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