(NASDAQ :FANG)는 괜찮은 수익을 올렸지만 주주들은 크게 반응하지 않았습니다. 분석 결과 수익 기반을 약화시키는 몇 가지 우려되는 요인이 발견되었습니다.
다이아몬드백 에너지의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
많은 투자자가 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
따라서 기업의 발생주의 비율이 마이너스이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생주의 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 경우에는 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 12월까지 12개월 동안 다이아몬드백 에너지는 0.23의 발생률을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮았다는 것을 알 수 있으며, 이는 결코 좋은 일이 아닙니다. 작년 한 해 동안 이 회사는 실제로 54억 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 앞서 언급한 33억 2천만 달러의 이익과 대조적입니다. 하지만 1년 전의 잉여현금흐름이 12억 달러였다는 점을 감안하면 다이아몬드백 에너지는 적어도 과거에는 플러스 잉여현금흐름을 창출할 수 있었던 것으로 보입니다. 특히, 이 회사는 신주를 발행하여 기존 주주들의 지분을 희석하고 향후 수익에 대한 지분을 줄였습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 다이아몬드백 에너지는 작년에 발행 주식 수를 62% 늘렸습니다. 이는 회사의 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 이 링크를 클릭하면 다이아몬드백 에너지의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
다이아몬드백 에너지의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
위에서 볼 수 있듯이 다이아몬드백 에너지는 지난 몇 년 동안 순이익을 증가시켜 왔으며, 3년 동안 연평균 53%의 증가율을 기록했습니다. 이에 비해 주당 순이익은 같은 기간 동안 27% 증가에 그쳤습니다. 그리고 작년에는 수익이 6.3% 증가했습니다. 하지만 지난 12개월 동안 주당 순이익은 실제로 10% 감소했습니다. 따라서 희석이 주주 수익률에 상당히 큰 영향을 미치고 있음을 알 수 있습니다.
장기적으로 다이아몬드백 에너지의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승해야 합니다. 그러나 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락하는 동안 이익이 증가한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
다이아몬드백 에너지의 수익 성과에 대한 분석
결과적으로 다이아몬드백 에너지는 이익과 현금 흐름을 일치시키지 못했으며, 희석으로 인해 주주들이 이전보다 더 많은 주식을 매입하지 않는 한 회사의 지분을 덜 소유하게 되었습니다. 위에서 언급한 이유 때문에 다이아몬드백 에너지의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 다이아몬드백 에너지에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 어떤 위험에 직면해 있는지도 살펴봐야 합니다. 이를 위해 다이아몬드백 에너지에서 발견한4가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호 2가지 포함)에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
다이아몬드백 에너지에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 이를 바탕으로 저희는 다소 회의적입니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Diamondback Energy 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.