Stock Analysis
어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (NASDAQ:CLNE)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
청정 에너지 연료의 부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 Clean Energy Fuels의 부채는 1년 동안 미화 1억 4,560만 달러에서 증가한 2억 6,120만 달러로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 2억 6,310만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 19억 9,900만 달러입니다.
클린 에너지 연료의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 클린 에너지 연료는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 6,380만 달러, 그 이후에는 3억 6,200만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 미화 2억 6,310만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 2,600만 달러가 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 1억 3,660만 달러 더 많습니다.
클린 에너지 연료의 시가총액은 5억 9,830만 달러이므로, 필요하다면 대차대조표를 개선하기 위해 현금을 조달할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 클린 에너지 연료는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Clean Energy Fuels가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
작년에 Clean Energy Fuels의 매출은 거의 제자리걸음을 했고, EBIT는 마이너스를 기록했습니다. 나쁘지는 않지만 성장세를 보였으면 하는 바람입니다.
그렇다면 청정 에너지 연료는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 클린 에너지 연료는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었습니다. 실제로 그 기간 동안 7,800만 달러의 현금을 소진하고 9,900만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 순 현금이 미화 1.99백만 달러에 달한다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재와 같은 추세라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 전반적으로 이 주식은 약간 위험하다고 할 수 있으며, 보통 긍정적인 잉여 현금 흐름을 볼 때까지는 매우 신중하게 투자해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 청정 에너지 연료에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.