미국 기업의 절반 가까이가 16배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서 30.2배의 P/E 비율을 가진 워커앤던롭(Walker & Dunlop, Inc.,NYSE:WD)을 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 워커앤던롭의 실적은 시장보다 더 많이 후퇴하고 있으며, 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 완전히 턴어라운드하여 시장의 다른 기업들보다 빠르게 성장할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 실현 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
워커앤던롭의 성장 추세는 어떻게 될까요?
Walker & Dunlop과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 50% 수준으로 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 60% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 4명의 애널리스트에 따르면 내년 주당순이익은 9.0% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 11% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 정보로 볼 때 워커앤던롭이 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 가능성이 높습니다.
핵심 사항
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
현재 워커앤던롭의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 주가수익비율로 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 회사에는 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (이 중 하나는 우려스러운 신호입니다!)를 워커앤던롭에서 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.