Stock Analysis
(NYSE:VRTS) 의 주가수익비율(이하 "P/E")은 12.6배로, 약 절반의 기업이 17배 이상, 심지어 32배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
작년에 버투스 투자 파트너스가 달성한 수익 성장률은 대부분의 회사에서 수용할 수 있는 수준입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 높은 수익 성장이 가까운 장래에 실제로 더 넓은 시장보다 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
버투스 투자 파트너스와 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익에 13%의 상당한 이익을 가져다주었습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전반적으로 75%의 높은 상승률을 보였습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
최근의 중기 실적 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 11%와 비교해보면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 더 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이를 고려할 때 버투스 투자 파트너스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 특이한 일입니다. 대부분의 투자자들은 회사가 최근의 성장률을 유지할 수 있다고 확신하지 못하는 것 같습니다.
핵심 테이크아웃
주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데 있다고 할 수 있습니다.
버투스 투자 파트너스의 최근 3년 성장률이 시장 예상치보다 높기 때문에 현재 예상보다 훨씬 낮은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 견조한 수익이 확인되면 잠재적 리스크가 P/E 비율에 상당한 압박을 가하고 있다고 가정합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 적어도 가격 리스크는 매우 낮아 보이지만, 투자자들은 향후 실적에 큰 변동성이 있을 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
또한 버투스 투자 파트너스에 대해 고려해야 할 경고 신호가 한 가지 발견되었다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
물론 버투스 투자 파트너스보다 더 좋은 주식을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 모음집을 참조하시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.