미국의 주가수익비율(또는 "P/E") 중앙값이 19배에 가까운 상황에서 모건 스탠리 ( Morgan Stanley ,NYSE:MS)의 P/E 비율 19.8배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 모건스탠리의 수익이 다른 기업보다 빠르게 상승하고 있어 모건스탠리에게는 유리한 시기입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 실적 호조가 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
모건 스탠리의 성장 추세는 어떻게 될까요?
모건스탠리는 주가수익비율을 정당화하기 위해 시장과 유사한 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 과거를 돌아보면, 작년에 주당 순이익이 인상적인 18% 성장한 것을 알 수 있습니다. 그러나 최근 3년 동안 총 주당 순이익이 17% 감소하는 매우 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 9.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 11% 성장할 것으로 예상되며, 이는 크게 다르지 않습니다.
이 정보를 통해 모건 스탠리가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 주주들은 회사가 저평가되어 있는 동안에는 주식을 보유하는 것이 편한 것 같습니다.
모건 스탠리의 P/E에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 Morgan Stanley의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 현재 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적의 개선 또는 악화 가능성이 높거나 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 현 수준에서 계속 지지될 것입니다.
또한 모건 스탠리에 대해 고려해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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