디지털 결제 확장과 5년간의 강력한 점유율 상승 이후에도 마스터카드는 여전히 매력적일까요?

• 주당 약 553달러의 마스터카드가 여전히 매력적인지, 아니면 이미 적정 가격인지 궁금하다면 이 분석을 통해 실제로 지불하고 있는 금액을 파악하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 약 1.6%, 지난 한 달 동안 1.8% 상승하여 현재까지 6.0%, 5년간 약 69.1%의 견고한 상승률을 기록했습니다. 이는 시장이 여전히 마스터카드를 장기적인 컴파운더로 보고 있음을 시사합니다.
• 최근 헤드라인은 마스터카드가 디지털 결제 분야에서 파트너십을 확대하고 국경 간 거래에서 입지를 강화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이는 단순한 신용카드 브랜드가 아니라 글로벌 상거래의 중추라는 이야기를 강화합니다. 동시에 수수료에 대한 규제 논의와 핀테크 분야의 지속적인 경쟁으로 인해 투자자들은 미래 성장성이 현재 주가에 얼마나 반영되어 있는지 계속 논쟁하고 있습니다.
• 이러한 모든 낙관론에도 불구하고 마스터카드는 밸류에이션 조사에서 1/6에 불과한 점수를 받았으며, 이는 대부분의 전통적인 지표에서 마스터카드를 저가보다는 고평가된 것으로 보고 있다는 것을 의미합니다. 다음에는 주요 가치 평가 접근법을 살펴본 다음, 주식의 진정한 가치가 무엇인지 생각해 볼 수 있는 보다 실용적인 방법으로 마무리하겠습니다.

마스터카드는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 마스터카드 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 투자자가 요구하는 수익률과 주주 자본을 얼마나 효율적으로 수익으로 전환하는지 비교하여 마스터카드의 가치를 추정합니다. 간단히 말해, 마스터카드가 자기자본 비용 이상으로 얼마나 많은 가치를 창출하는지 살펴봅니다.

마스터카드의 장부가액은 주당 8.78달러로 낮은 편이지만, 12명의 애널리스트가 추정한 가중 미래 자기자본수익률에 따르면 주당 26.76달러의 안정적인 수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 평균 자기자본 수익률은 약 210.29%, 자기자본 비용은 주당 0.94달러에 불과하므로 초과 수익률은 주당 25.82달러에 달해 1달러의 자기자본이 매우 효율적으로 활용되고 있음을 보여줍니다.

안정 장부가치는 8명의 애널리스트의 추정에 따라 주당 12.73달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 마스터카드가 자기자본을 계속 복리하면서 매우 높은 수익을 올릴 수 있음을 시사합니다.

이 모든 것을 초과 수익 프레임워크에 적용하면 현재 주가인 약 553달러보다 약 13.1% 높은 내재가치가 산출됩니다. 이는 주가가 완벽하기보다는 저평가되어 있다는 것을 의미합니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 마스터카드는 13.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 918개 종목을 더 찾아보세요.

마스터카드의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 마스터카드 가격과 수익 비교

마스터카드와 같이 지속적으로 수익을 창출하는 비즈니스의 경우, 주가수익비율(PE)은 현재 지불하는 금액을 회사가 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 합리적인 방법입니다.

일반적으로 성장 속도가 빠르고 리스크가 낮은 기업일수록 더 높은 주가수익비율을 적용하고, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높을수록 더 낮고 보수적인 배수를 적용하는 것이 일반적입니다. 마스터카드는 현재 수익 대비 약 34.9배에 거래되고 있으며, 이는 다각화된 금융 산업 평균인 약 13.7배보다 훨씬 높고, 피어 그룹 평균인 약 16.3배보다 높은 수준입니다. 이는 투자자들이 회사의 품질과 성장 전망에 대해 상당한 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

단순히 월스트리트의 공정 비율 프레임워크는 마스터카드의 수익 성장 전망, 마진, 리스크 프로필, 산업, 시가총액을 기반으로 보다 합리적인 주가수익비율을 추정합니다. 마스터카드의 경우 공정 주가수익비율은 약 19.6배로 현재 34.9배보다 크게 낮은 수준입니다. 공정 배율은 성장성, 수익성 및 위험을 통합하기 때문에 업계 또는 동종 업계 평균과의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공하며, 수익 배수 기준으로 주식이 비싸게 보인다는 것을 나타냅니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마스터카드 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 마스터카드에 대한 관점을 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 구체적인 공정 가치 추정치로 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. Simply Wall St의 내러티브는 회사에 대한 구조화된 관점으로, 비즈니스를 어떻게 이끌 것이라고 생각하는지 설명하고 이를 재무 예측으로 변환한 다음 해당 수치가 의미하는 가격을 확인할 수 있습니다. 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있으며, 공정 가치와 현재 주가를 쉽게 비교하여 마스터카드의 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다. 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 또는 지침이 도착하면 동적으로 업데이트되므로 공정 가치도 스토리와 함께 진화할 수 있습니다. 예를 들어, 한 마스터카드 내러티브는 디지털 결제 성장 가속화와 마진 상승을 근거로 690달러에 가까운 공정가치로 강세를 보일 수 있지만, 보다 신중한 투자자는 규제와 새로운 결제 레일이 장기적인 수익성을 제한할 것이라고 생각한다면 520달러에 가까운 공정가치를 정당화할 수 있습니다.

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