미국 자본시장 기업의 거의 절반이 3.2배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 8배 이상의 P/S도 평범하지 않다는 점에서 1.3배의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가진 Lazard, Inc.(NYSE:LAZ)가 주목할 만한 주식이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 Lazard의 실적은 어땠나요?
최근 Lazard의 수익은 대부분의 다른 회사보다 느리게 증가하고 있기 때문에 최근이 좋지 않았습니다. 투자자들은 이러한 부진한 수익 실적이 더 나아지지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 여전히 이 회사를 좋아한다면 수익이 더 나빠지지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해 Lazard는 업계에 뒤처지는 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
작년의 수익 성장률을 살펴보면 4.6%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안은 전혀 성장하지 못했을 정도로 좋지 않았습니다. 따라서 최근 회사의 매출 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 7명의 애널리스트가 예상한 대로 9.1%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 7.6% 성장할 것으로 예상되어 큰 차이가 없을 것으로 예상됩니다.
이를 고려할 때 Lazard의 P/S가 동종 업계에 비해 뒤처지고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자가 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
Lazard의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽어서는 안 되지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
업계 내 다른 회사들과 비슷한 수준의 성장이 예상됨에도 불구하고 Lazard의 P/S 수치는 여전히 낮은 것으로 보입니다. 낮은 P/S는 시장에서 수익 성장 추정치에 의문을 제기하고 있다는 것을 나타낼 수 있습니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 수익 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 주의해야 할 3가지 경고 신호도 발견했습니다.
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