최근 10% 하락은 2025년 블랙록의 가치를 재평가해야 한다는 신호일까요?

• 블랙록이 저평가된 것인지, 아니면 주목받던 시기가 지나고 있는지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 밸류에이션 수치를 조금 더 자세히 들여다보면 일반적인 헤드라인이 놓칠 수 있는 기회를 발견할 수 있습니다.
• 최근 주가는 지난 한 주 동안 보합세를 보였고 한 달 동안 10.4% 하락하는 등 하락세가 진정되었습니다. 블랙록은 여전히 연초 대비 5.1% 상승했으며 5년 동안 80%에 가까운 높은 장기 수익률을 기록했습니다.
• 이러한 최근 움직임의 대부분은 글로벌 시장에 대한 업계 전반의 불안감과 함께 블랙록이 새로운 투자 솔루션으로 지속적으로 확장하고 ESG 투자에서의 역할에 대한 논쟁이 격화되고 있다는 헤드라인에 따른 것입니다. 혁신적인 ETF 출시 및 공공 정책 참여와 같은 뉴스는 종종 블랙록을 주목받게 하여 투자 심리를 형성하고 궁극적으로 주가 변동을 주도합니다.
• 현재 블랙록은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 2점을 받았습니다. 이는 저평가된 부분도 있지만 몇 가지 위험 신호도 있음을 암시합니다. 다음에서는 다양한 밸류에이션 접근법에 따라 이 점수가 어떻게 계산되는지 살펴보고 대부분의 투자자가 간과하는 가치를 보는 더 통찰력 있는 방법을 소개합니다.

블랙록은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 2점을 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근 방식 1: 블랙록 초과수익률 분석

초과 수익 모델은 기업이 자기자본 비용 이상의 가치를 창출하는지 여부를 평가합니다. 기본적으로 투자자가 요구하는 최소 수익률과 비교하여 블랙록이 투자로 얼마나 더 많은 수익을 올렸는지 계산합니다. 이 접근 방식은 안정적인 수익 창출력과 비즈니스 리스크를 고려한 후에도 수익을 창출할 수 있는 회사의 능력에 중점을 둡니다.

블랙록의 경우, 5명의 애널리스트가 추정한 가중 미래 자기자본수익률을 기반으로 한 장부가액 주당 357.90달러와 안정적인 주당순이익(EPS) 50.04달러를 주요 측정치로 삼았습니다. 평균 자기자본 수익률은 16.61%로 주당 25.14달러인 자기자본 비용을 크게 상회하는 견고한 수익률을 기록했습니다. 이는 계산된 '초과 수익률', 즉 주주가 요구하는 수익률 이상으로 창출한 가치가 주당 24.90달러라는 것을 의미합니다. 세 명의 애널리스트가 추정한 장기적인 장부가치는 주당 301.21달러가 될 것으로 예상됩니다.

이러한 요소를 바탕으로 초과 수익률 모델은 블랙록의 현재 주가가 계산된 가치보다 약 35.3% 높다는 내재가치에 도달합니다. 이는 이 측정법에 의해 주식이 고평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 과대 평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 블랙록은 35.3% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 870개 종목 을 찾아보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

블랙록의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 블랙록 주가와 수익 비교

블랙록처럼 꾸준히 수익을 내는 회사의 경우 주가수익비율(PE)은 간단하고 널리 사용되는 가치 평가 도구입니다. 주가수익비율은 주식의 가격과 수익을 비교하여 투자자가 1달러의 수익에 대해 합리적인 가격을 지불하고 있는지 판단하는 데 도움을 줍니다. 주가수익비율이 높을수록 성장에 대한 기대감이나 위험 감소를 반영할 수 있고, 주가수익비율이 낮을수록 시장 회의론이나 위험 증가를 나타낼 수 있습니다.

현재 블랙록의 주가수익비율은 27.22배에 거래되고 있습니다. 이는 자본 시장 기업의 업계 평균인 24.04배보다는 높지만, 피어 그룹 평균인 41.77배보다는 현저히 낮은 수치입니다. 중요한 것은 블랙록에 대한 Simply Wall St의 독자적인 공정자산비율은 19.95배로 계산된다는 점입니다. 이 수치는 회사의 성장 기대치, 수익률, 규모, 위험 프로필 및 업계 상황을 고려하여 맞춤화된 수치입니다.

공정 배율은 블랙록의 예상 성장 속도, 수익의 안정성, 업계 리스크를 통합하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 통찰력 있는 벤치마크입니다. 따라서 일률적인 지표가 아니라 블랙록의 합리적인 주가수익비율이 무엇인지에 대한 미래 지향적인 척도가 됩니다.

블랙록의 현재 주가수익비율 27.22배와 적정 주가수익비율 19.95배를 비교하면 이 접근법을 사용하면 주식이 프리미엄 밸류에이션으로 거래되고 있으며 다소 고평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1398개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 블랙록 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 기업이 나아갈 방향에 대한 고유한 관점으로, 기업의 스토리를 재무 예측과 연결하고 궁극적으로 공정 가치에 대한 정의를 내리는 것입니다. 내러티브는 정적인 비율이나 컨센서스 추정치에만 의존하지 않고 투자자가 블랙록의 미래 매출, 수익, 이익 마진과 같은 요소에 대한 자신의 전망을 설명한 다음 그 스토리가 어떻게 공정하다고 생각하는 가격으로 변환되는지 확인할 수 있게 해줍니다.

내러티브는 사용하기 쉽고 이미 수백만 명의 투자자가 신뢰하는 Simply Wall St 플랫폼의 커뮤니티 페이지에서 무료로 액세스할 수 있습니다. 공정 가치와 현재 시장 가격을 비교하여 투자 '스토리'를 빠르게 테스트할 수 있으므로 매수, 보유 또는 매도 여부를 더 잘 결정할 수 있습니다. 가장 좋은 점은 수익 발표나 주요 뉴스 등 새로운 정보가 들어올 때마다 내러티브가 자동으로 업데이트되어 가치 평가가 관련성 있고 최신 상태로 유지된다는 것입니다.

예를 들어, 일부 투자자는 블랙록의 적정 가치를 1,407달러까지 예측하는 등 낙관적인 반면, 다른 투자자는 1,000달러까지 낮게 추정하는 등 최근 상황과 개인적 기대에 따라 다양한 내러티브를 반영하고 있습니다.

블랙록에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 근거한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com