지난주 프랭클린 리소스(Franklin Resources, Inc.)(NYSE:BEN)가 2분기 실적을 시장에 발표한 것을 보셨을 것입니다. 지난주 주가는 8.4% 하락한 22.97달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 주당 0.23달러의 순이익은 애널리스트의 기대치에 크게 미치지 못하는 등 전반적인 실적은 좋지 않았습니다. 반면 매출은 22억 달러를 기록하여 예상치보다 약간 나은 실적을 보였습니다. 실적은 기업의 실적을 추적하고 애널리스트의 내년 전망을 살펴보고 기업에 대한 심리에 변화가 있었는지 확인할 수 있기 때문에 투자자에게 중요한 시기입니다. 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 전망치를 보면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
최근 실적을 고려할 때, 현재 6명의 애널리스트가 제시한 Franklin Resources의 컨센서스는 2024년에 83억 4천만 달러의 수익을 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월 동안의 매출에서 3.0%의 믿을 만한 증가를 반영하는 것입니다. 주당 순이익은 1.90달러로 16% 증가할 것으로 예상됩니다. 이 보고서가 발표되기 전까지 애널리스트들은 2024년 매출 83억 2천만 달러, 주당 순이익(EPS) 2.06달러를 모델링하고 있었습니다. 분석가들은 내년 주당 순이익 수치가 소폭 하락한 것을 감안할 때 최근 실적 이후 비즈니스에 대해 조금 더 부정적인 시각을 갖게 된 것으로 보입니다.
컨센서스 목표 주가가 6.4% 하락한 25.94달러로 낮아진 것은 놀라운 일이 아닐 수 없으며, 애널리스트들은 예상 수익 감소를 주가 실적과 분명히 연결 짓고 있습니다. 컨센서스 목표가는 개별 애널리스트의 목표가를 평균한 것이므로, 기본 추정치의 범위가 얼마나 넓은지 확인하는 것이 유용할 수 있습니다. 현재 가장 강세인 애널리스트는 프랭클린 리소스의 주당 가치를 29.00달러로 평가하고 있으며, 가장 약세인 애널리스트는 23.00달러로 평가하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 추정치의 범위가 좁다는 것은 애널리스트들이 회사의 가치를 꽤 잘 알고 있다는 것을 의미합니다.
이러한 추정치를 더 큰 맥락에서 볼 수 있는 또 다른 방법은 과거 실적과 비교하여 예측이 어떻게 쌓여 있는지, 업계의 다른 회사에 비해 예측이 다소 낙관적인지 여부와 같은 큰 그림의 맥락에서 보는 것입니다. 2024년 말까지 예상되는 연평균 성장률 6.1%는 지난 5년간의 연평균 성장률 8.9%보다 훨씬 낮은 수치로, 프랭클린 리소스의 매출 성장이 둔화될 것으로 예상된다는 점을 강조하고 싶습니다. 애널리스트가 커버하는 이 업계의 다른 274개 기업이 연간 5.9%의 매출 성장률을 보일 것으로 예상되는 것과 비교해 보십시오. 예상되는 성장 둔화를 고려하면 Franklin Resources는 더 넓은 업계와 거의 같은 비율로 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 큰 우려는 분석가들이 주당 순이익 추정치를 낮추면서 프랭클린 리소스에 비즈니스 역풍이 닥칠 수 있음을 시사했다는 것입니다. 그들은 또한 회사가 더 넓은 산업과 거의 같은 비율로 성장할 것으로 예상되는 수익 추정치를 재확인했습니다. 애널리스트들은 최근 실적에 안심하지 못한 듯 프랭클린 리소스의 미래 가치에 대한 추정치를 낮추면서 컨센서스 목표 주가가 눈에 띄게 하락했습니다.
그렇기 때문에 회사 수익의 장기적인 궤적은 내년보다 훨씬 더 중요합니다. 2026년까지의 프랭클린 리소스에 대한 예측은 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
하지만 너무 열광하기 전에 프랭클린 리소스에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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