(NYSE:APO) 주가는 지난달에만 25% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 93%로 매우 급격히 상승했습니다.
이렇게 주가가 크게 오른 후에도 미국의 평균 주가수익비율(또는 "P/E")도 20배에 가깝기 때문에 아폴로 글로벌 매니지먼트의 17.8배의 P/E 비율에 대해 무관심한 것은 용서받을 수 있습니다. 그러나 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
최근 아폴로 글로벌 매니지먼트는 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 상승하고 있어 유리한 상황입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 실적 호조가 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있도록 그렇지 않기를 바랄 것입니다.
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아폴로 글로벌 매니지먼트에 성장이 있을까요?
아폴로 글로벌 매니지먼트와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 과거를 돌아보면 지난해 주당 순이익이 96%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전반적으로 18% 상승했습니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 수익 성장에 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소할 것으로 예상되며, 애널리스트들이 예상한 대로 수익이 15% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 15% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 점을 고려할 때 Apollo Global Management의 P/E가 대부분의 다른 회사와 비슷하다는 점은 다소 놀랍습니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 만약 P/E가 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준까지 하락한다면 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
아폴로 글로벌 매니지먼트는 견조한 주가 상승으로 대부분의 다른 기업들과 비슷한 주가수익비율을 회복하면서 다시 호조를 보이고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자가 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
현재 아폴로 글로벌 매니지먼트는 수익이 감소할 것으로 예상되는 회사의 예상 주가수익비율보다 높은 수준에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하지 못할 것으로 예상되기 때문에 P/E가 불편합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
그 외에도 많은 중요한 위험 요인이 회사의 대차 대조표에서 발견될 수 있습니다. 아폴로 글로벌 매니지먼트에 대한무료 대차 대조표 분석에서 이러한 주요 요인 중 몇 가지를 간단히 확인할 수 있는 6가지 항목을 살펴보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.