9.9배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 스톤엑스 그룹(NASDAQ:SNEX)은 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 33배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 스톤엑스 그룹은 시장보다 더 큰 폭으로 수익이 하락하면서 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/E를 압박하고 있는 것으로 보입니다. 여전히 이 회사를 좋아한다면, 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
스톤엑스 그룹이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 6.9%로 떨어졌습니다. 이는 장기적으로 볼 때 여전히 주목할 만한 19%에 달하는 3년 주당 순이익 성장률에 찬물을 끼얹은 셈입니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소할 것으로 예상되며, 이 회사를 주시하는 유일한 애널리스트의 예상대로 수익이 0.3% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 11% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이를 고려하면 스톤엑스 그룹의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어질 가능성은 낮습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
스톤엑스 그룹의 P/E에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
저희는 예상대로 스톤엑스 그룹이 실적 하락 전망의 약세에도 불구하고 낮은 주가수익비율을 유지하고 있음을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 스톤엑스 그룹에 대한 경고 신호 1가지에 대해 알아두셔야 합니다.
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가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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