미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 33배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려할 때 8.2배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 SLM Corporation(NASDAQ:SLM)은 현재 매우 낙관적인 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 SLM은 시장 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
SLM이 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장을 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 37%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 주당순이익도 3년 전보다 총 13% 증가했는데, 이는 대부분 지난 12개월간의 성장 덕분이었습니다. 따라서 주주들은 아마도 중기적인 수익 성장률에 만족했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 8명의 애널리스트가 예상한 대로 매년 8.9%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 시장은 매년 10%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 크게 다르지 않습니다.
이러한 정보로 볼 때 SLM이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 분명히 일부 주주들은 예측에 의구심을 품고 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것 같습니다.
SLM의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 합리적이지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
SLM의 예상 성장이 더 넓은 시장과 일치하기 때문에 현재 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 수익에 대한 관찰되지 않은 위협이 있어 P/E 비율이 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
다른 리스크는 어떤가요? 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, SLM에 대한 4가지 경고 신호 (이 중 2가지가 중요!)를 발견했습니다.
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