미국 기업의 절반 가까이가 18배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서 8.1배의 P/E 비율을 가진 NMI 홀딩스(NASDAQ:NMIH)는 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 회사가 수익이 역성장하는 동안 NMI 홀딩스는 최근 수익 성장률이 플러스였기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 떨어질 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
NMI 홀딩스의 성장 추세는 어떻게 되나요?
P/E 비율을 정당화하기 위해서는 NMI 홀딩스가 시장보다 상당히 뒤처지는 빈혈성 성장을 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 회사는 작년에 주당 순이익을 13%나 성장시켰습니다. 이는 지난 3년 동안 총 82%의 주당순이익 증가를 보인 우수한 실적을 뒷받침하는 것입니다. 따라서 최근의 수익 성장은 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 7명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 10%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 시장도 매년 10%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 크게 다르지 않습니다.
이런 점을 고려할 때 NMI 홀딩스의 주가수익비율이 대부분의 다른 회사보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 의구심을 품고 낮은 매각 가격을 받아들인 것으로 보입니다.
주요 시사점
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
NMI Holdings의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 수익에 대한 관찰되지 않은 위협 요인으로 인해 P/E 비율이 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 일반적으로 이러한 상황은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, NMI 홀딩스에 대해 주의해야 할 경고 신호도 한 가지 발견했습니다.
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