미국 기업의 절반 가까이가 19배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서 8.1배의 P/E 비율을 가진 NMI 홀딩스(NASDAQ:NMIH)는 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 매우 낮은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 NMI 홀딩스는 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 상승하고 있기 때문에 유리한 시기를 보내고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 크게 꺾일 것으로 예상하여 P/E를 억눌렀을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
NMI 홀딩스의 P/E 비율은 성장률이 매우 저조하거나 심지어 수익이 하락할 것으로 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 저조한 실적을 기록한다는 것입니다.
먼저 과거를 되돌아보면, 작년에 주당 순이익이 19%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 76%나 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 7명의 애널리스트들은 향후 3년 동안 수익이 연간 7.1% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 시장이 연간 11%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
이 정보를 통해 NMI 홀딩스가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자는 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상대로 NMI 홀딩스의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
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