다년간의 주가 급등 이후 나스닥의 높은 밸류에이션 평가

• 나스닥이 다년간의 강세에도 여전히 매수할 만한 종목인지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 나스닥은 밸류에이션이 정말 중요한 주식입니다.
• 최근 일주일 동안 1.8% 하락했지만 지난 한 달 동안 2.9%, 연간 14.1%, 5년 동안 126.2% 상승했습니다. 따라서 자연스럽게 상승 여력이 얼마나 남았는지에 대한 의문이 제기됩니다.
• 최근 헤드라인은 나스닥이 금융 범죄 방지 및 트레이딩 기술 사업을 지속적으로 확장하는 등 글로벌 시장을 위한 기술 및 데이터 플랫폼으로서의 역할에 더욱 집중하고 있다는 점에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 투자자들은 반복적인 수익과 시장에 민감한 활동의 진화하는 조합이 성장 전망과 위험 인식을 어떻게 변화시킬 수 있는지 주시하고 있습니다.
• 현재 나스닥의 밸류에이션은 6점 만점에 1점에 불과하며, 이는 대부분의 전통적인 지표에서 주가가 저렴해 보이지 않음을 시사합니다. 다양한 밸류에이션 접근법을 비교하고 이 글의 뒷부분에서 주식의 진정한 가치를 판단하는 보다 완전한 방법을 살펴볼 때 진짜 이야기가 드러납니다.

나스닥은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: 나스닥 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 기업이 투자자가 요구하는 최소 수익률 이상으로 얼마나 많은 수익을 창출할 수 있는지 살펴본 다음, 이러한 추가 수익을 주당 예상 내재가치로 환산합니다.

나스닥의 경우, 이 모델은 애널리스트 4명의 가중 미래 자기자본수익률 추정치를 기반으로 장부가액 주당 20.99달러, 안정적 주당순이익 주당 4.08달러로 시작합니다. 평균 자기자본수익률은 17.64%, 자기자본비용은 주당 1.99달러로 주당 2.09달러의 초과수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 또한 애널리스트 3명의 추정에 따르면 장부가치는 주당 23.15달러까지 상승할 것으로 예상되어 매력적인 수익률로 재투자가 지속될 것으로 보입니다.

이러한 초과 수익을 미래로 예측하고 할인하면 내재가치는 주당 약 62.27달러가 됩니다. 초과 수익률 평가는 현재 시장 가격 대비 41.8% 고평가되어 있음을 의미하므로, 이 지표에서 나스닥은 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대 평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 나스닥은 41.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 917개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 나스닥의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 나스닥 가격과 수익 비교

나스닥과 같이 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액과 회사의 현재 수익력을 직접 연결하기 때문에 유용한 척도입니다. 일반적으로 수익 성장 속도가 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높을수록 주가수익비율이 낮아집니다.

나스닥은 현재 약 31.0배의 주가수익비율로 거래되고 있는데, 이는 가장 가까운 동종업계 평균인 31.9배보다는 낮지만 전체 자본시장 업계 평균인 23.9배보다는 훨씬 높은 수준입니다. 언뜻 보기에 이는 나스닥의 수익이 비슷한 우량 동종업체와 대체로 비슷하더라도 투자자들이 이미 일반적인 업계 플레이어에 비해 프리미엄을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.

이러한 견해를 구체화하기 위해 Simply Wall St의 공정 비율 프레임워크는 나스닥의 특정 수익 성장 전망, 수익성, 위험 프로필, 산업 및 시가총액을 고려한 후 보다 맞춤화된 주가수익비율이 얼마인지 추정합니다. 나스닥의 경우 이 공정 비율은 16.0배입니다. 이러한 펀더멘털을 고려할 때 투자자는 30배가 아닌 10대 중반의 수익률을 합리적으로 기대할 수 있습니다. 실제 주가수익비율은 31.0배로 이 적정 주가수익비율을 훨씬 상회하므로 이 접근법에서 이 주식은 상당히 고평가된 것으로 판단됩니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1443개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 나스닥 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St 플랫폼의 커뮤니티 페이지에서 나스닥 스토리를 구체적인 예측 및 공정 가치와 연결할 수 있는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브를 사용하면 매출, 수익, 마진이 특정 방향으로 움직일 것이라고 생각하는 이유를 설명하고, 그 스토리를 일련의 숫자로 전환한 다음, 공정 가치로 전환하여 현재 주가와 직접 비교하여 투자 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이러한 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 또는 지침이 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로, 공정 가치 관점은 시간에 고정되지 않고 사실에 따라 진화할 수 있습니다. 예를 들어, 한 나스닥 내러티브는 솔루션과 클라우드 파트너십이 더 강력한 성장을 주도하고 애널리스트의 높은 목표가인 115달러에 근접한다고 가정하면 강세 내러티브로 기울어질 수 있습니다. 좀 더 신중한 내러티브는 규제 및 매크로 리스크에 초점을 맞추고 74달러 정도의 낮은 목표치에 근접할 수 있습니다. 자신의 견해가 그 사이에서 어디에 있는지 확인하면 더 확신을 가지고 행동하는 데 도움이 될 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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