9.3배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 쿠퍼 그룹(NASDAQ:COOP)은 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 33배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 쿠퍼 그룹은 시장의 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 사람들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말하나요?
쿠퍼 그룹이 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 128%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 이러한 최근의 강력한 성장에도 불구하고, 3년 주당 순이익은 실망스럽게도 11% 감소하면서 여전히 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 6명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 12%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%와 비슷한 수준입니다.
이러한 정보로 볼 때 쿠퍼 그룹이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자는 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
쿠퍼 그룹의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 수익에 대한 관찰되지 않은 위협 요인으로 인해 P/E 비율이 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 일반적으로 이러한 상황은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
예를 들어 쿠퍼 그룹에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (그리고 한 가지 중요한 경고 신호)가 있습니다.
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