Yum! (NYSE:YUM) 의 주가수익비율(이하 "P/E")이 24배에 달한다는 것은 기업의 약 절반이 17배 미만이고 심지어 9배 미만의 P/E도 흔한 미국 시장에 비하면 지금 당장 매도하는 것처럼 보일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 회사들의 수익이 감소하고 있는 것에 비해 Yum! 브랜드는 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들이 이 회사가 시장의 역풍을 다른 회사보다 더 잘 헤쳐나갈 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
Yum! 브랜드가 충분히 성장할 수 있을까요?
Yum! Brands'처럼 높은 P/E를 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 33%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 주당순이익이 50% 상승했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 회사의 수익 성장에 있어 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 9.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 10.0% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
이런 점을 고려할 때 Yum! 브랜드의 주가수익비율(P/E)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점이 의아합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 예상하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 처분하지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.
Yum! 브랜드의 P/E에서 배울 수 있는 것은?
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
현재 Yum! 브랜드는 현재 예상 성장률이 시장 전체에 부합하는 수준이기 때문에 예상보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 시장과 비슷한 성장률로 평균적인 수익 전망이 나오면 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 높은 P/E를 낮춰야 합니다. 이로 인해 주주의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자는 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
예를 들어 Yum! 브랜드에는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (그리고 우리를 불편하게 만드는 2가지 신호)가 있습니다.
물론 몇 가지 좋은 후보를 살펴보면 환상적인 투자처를 찾을 수도 있습니다. 따라서 이 무료 리스트를 통해 성장 실적이 탄탄하고 낮은 주가수익비율로 거래되는 기업들을 살펴보세요.
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