라이프 타임 그룹 홀딩스 (NYSE :LTH)는 많은 부채를 사용하고있는 것 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NYSE:LTH)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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라이프타임 그룹 홀딩스의 순부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월 현재 Life Time Group Holdings의 부채는 19억 3,000만 달러로 1년 동안 18억 2,000만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 그리고 현금이 많지 않기 때문에 순부채는 거의 동일합니다.

라이프 타임 그룹 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

가장 최근 대차 대조표를 보면 Life Time Group Holdings는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 557.2백만 달러, 그 이후에는 미화 422억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 3,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 5,930만 달러 상당의 채권을 보유하고 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 46억 9,000만 달러 더 많습니다.

이러한 부채는 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 어린아이처럼 26억 6,600만 달러의 회사 자체에 큰 부담을 주고 있습니다. 그래서 저희는 의심의 여지 없이 대차대조표를 면밀히 관찰했습니다. 결국, 라이프타임 그룹 홀딩스는 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

라이프타임 그룹 홀딩스의 EBITDA 대비 부채 비율(3.8)은 어느 정도 부채를 사용하고 있음을 시사하지만, 이자 커버리지가 1.9로 매우 낮아 레버리지가 높음을 나타냅니다. 따라서 주주들은 최근 이자 비용이 비즈니스에 큰 영향을 미친 것으로 보인다는 사실을 알고 있어야 합니다. 그러나 지난 12개월 동안 Life Time Group Holdings의 EBIT가 실제로 1,569%나 증가했다는 사실을 기억한다면 주주들에게 어느 정도 위안이 될 것입니다. 이러한 수익 추세가 계속된다면 향후 부채 부담도 훨씬 더 관리하기 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Life Time Group Holdings가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 지난 2년 동안 라이프타임 그룹 홀딩스는 총 잉여현금흐름이 상당히 마이너스를 기록했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

우리의 견해

솔직히 말해서 라이프타임 그룹 홀딩스의 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 수치와 총 부채를 유지해 온 실적 모두 다소 불편한 부채 수준입니다. 하지만 적어도 EBIT 성장률은 꽤 괜찮은 편이며 이는 고무적인 일입니다. 전반적으로 볼 때 라이프타임 그룹 홀딩스의 대차대조표는 비즈니스에 상당한 위험 요소로 작용하고 있는 것으로 보입니다. 그래서 저희는 배고픈 새끼 고양이가 주인의 어항에 빠지는 것처럼 이 주식에 대해 '한 번 물면 두 번 부끄러워한다'는 속담처럼 경계하고 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 라이프타임 그룹 홀딩스에서 3가지 경고 신호 (적어도 1개는 우려할 만한 신호)를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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