트립닷컴 그룹(NASDAQ:TCOM)은 건전한 대차 대조표를 가지고 있나요?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 트립닷컴 그룹(NASDAQ:TCOM)이 부채를 보유하고 있다는 점입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

트립닷컴 그룹에 대한 최신 분석 결과를 확인하세요.

트립닷컴 그룹은 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 트립닷컴 그룹의 부채는 457억 CN¥로 1년 전의 505억 CN¥에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 763억 CN¥의 현금을 보유하고 있어 306억 CN¥의 순현금을 보유하고 있습니다.

트립닷컴 그룹의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 트립닷컴 그룹의 12개월 이내 만기 부채가 804억 CN¥, 그 이후 만기 부채가 237억 CN¥임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 763억 CN¥와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 138억 CN¥를 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 140억 CN¥ 더 많습니다.

트립닷컴 그룹의 시가총액이 3,437억 CN¥에 달한다는 점을 고려할 때 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만, 트립닷컴의 재무상태가 악화되지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 트립닷컴 그룹은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!

또한, 트립닷컴 그룹이 EBIT를 58% 증가시켜 향후 부채 상환에 대한 부담을 줄였다는 소식도 전해드리게 되어 기쁘게 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 트립닷컴 그룹이 향후에도 건전한 재무상태를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 트립닷컴 그룹은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 소진되고 있는지) 파악할 수 있습니다. 다행히도 지난 2년 동안 트립닷컴 그룹은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금 유입보다 더 좋은 것은 없습니다.

요약

투자자들이 트립닷컴 그룹의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 306억 위안의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 또한, EBIT의 162%에 달하는 210억 위안의 잉여현금흐름도 인상적이었습니다. 그렇다면 트립닷컴 그룹의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따라가는 경향이 있으므로, 트립닷컴 그룹에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역을 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 기록이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.