스타벅스 주가는 경영진 교체와 9% 반등 이후 정당한가?

• 스타벅스 주식이 오늘 가격으로 현명한 매수인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 회사의 실제 가치를 자세히 살펴보면 놀랄 수도 있습니다.
• 올해 들어 주춤했던 스타벅스 주가는 지난 한 주 동안 5.8%, 지난달에는 9.1% 반등했지만 여전히 작년 한 해 동안 10.0% 하락했습니다.
• 최근 스타벅스의 지속적인 전략 변화와 브랜드 쇄신 및 모멘텀 회복을 위한 새로운 경영진의 노력이 헤드라인을 장식했습니다. 이러한 업데이트는 투자자들의 관심을 끌었으며, 더 넓은 시장이 변화하는 소비자 트렌드와 경쟁을 고려하는 가운데서도 낙관론을 불러일으킬 수 있습니다.
• 현재 스타벅스는 저평가 점검에서 6점 만점에 1점에 불과해 대부분의 전통적인 가치 신호가 녹색으로 깜박이지 않고 있음을 시사합니다. 이 수치를 액면 그대로 받아들이기 전에, 이 점수의 이면에 있는 접근 방식을 분석하고 이 글의 마지막에 소개할 더욱 현명한 기업 가치 평가 방법을 주목해 보겠습니다.

스타벅스는 밸류에이션 조사에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 스타벅스 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 현재 가치로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 투자자가 미래의 현금 창출 능력을 기반으로 현재 비즈니스의 가치를 측정하는 데 도움이 됩니다.

스타벅스의 경우 현재 잉여현금흐름은 23억 6,000만 달러입니다. 분석가들은 이 수치가 꾸준히 증가하여 2026년에는 34억 7천만 달러, 2028년에는 36억 5천만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 10년 후인 2035년에는 잉여 현금 흐름이 약 42억 3,000만 달러로 증가할 것으로 Simply Wall St는 예상하고 있습니다. 이 예측의 초기에는 애널리스트의 추정치에 의존하고, 그 이후의 예측은 업계에서 가장 잘 추정되는 가정을 사용하여 추정한 것입니다.

DCF 모델에 따르면 스타벅스의 내재가치는 주당 49.70달러로 추정됩니다. 이는 현재 시장 가격과 비교했을 때 현재 수치와 향후 예상 실적을 기준으로 볼 때 주가가 72.2% 고평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 스타벅스는 72.2% 고평가된 것으로 나타났습니다. 875개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

스타벅스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 스타벅스 가격 대비 수익(주가수익비율)

주가수익비율(PE)은 스타벅스와 같은 수익성 있는 기업에서 가장 널리 사용되는 가치 평가 방법 중 하나로, 투자자들이 1달러의 회사 수익에 대해 현재 얼마를 지불할 의사가 있는지를 보여줍니다. 지속적으로 수익을 내는 기업의 경우, PE 비율은 투자자가 유사한 비즈니스의 밸류에이션을 빠르게 비교할 수 있도록 도와줍니다.

성장 기대치와 인지된 위험은 기업의 주가수익비율이 정당한지 여부를 결정하는 데 큰 역할을 합니다. 투자자가 스타벅스의 수익이 다른 기업보다 빠르게 성장할 것으로 기대하거나 위험도가 낮은 투자로 간주한다면 높은 주가수익비율이 합리적일 수 있습니다. 반대로 성장 전망이 낮거나 리스크가 높으면 더 낮은 주가수익비율이 타당할 수 있습니다.

현재 스타벅스는 37배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 서비스업 평균인 21.2배와 동종업계 평균인 45.6배보다 훨씬 높은 수준입니다. 그러나 이러한 벤치마크와 단순 비교만으로는 전체 이야기를 알 수 없습니다.

그래서 Simply Wall St의 "공정 비율"이 등장했습니다. 스타벅스의 공정 배율은 31.8배로, 회사의 예상 수익 성장, 이익 마진, 비즈니스 위험, 업종, 시가총액 등을 종합적으로 반영합니다. 이러한 주요 요소에 가중치를 부여하기 때문에 공정 배율은 단순히 동종 업계나 광범위한 산업을 살펴보는 것보다 훨씬 더 맞춤화된 가치 평가 기준을 설정합니다.

스타벅스의 실제 주가수익비율과 공정 비율을 비교하면 공정 비율 31.8배에 비해 37배로 다소 고평가된 것으로 보입니다. 이는 주가가 펀더멘털에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1404개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 스타벅스 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 간단히 말해, 내러티브는 스타벅스의 전략, 위험, 기회, 그리고 미래 매출, 수익, 마진에 대한 믿음의 숫자 사이의 점을 연결하는 나만의 스토리입니다. 내러티브는 PE나 DCF와 같은 공식에만 의존하는 대신, 회사의 실제 상황과 재무 예측 및 공정 가치 추정치를 연결하여 스타벅스가 저평가 또는 고평가되었다고 생각하는 이유를 설명할 수 있게 해줍니다.

이러한 접근 방식은 수치와 인사이트 사이의 간극을 메워 투자자가 평균을 넘어 자신의 전망과 우선순위를 반영할 수 있도록 합니다. 내러티브는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 이용할 수 있으며, 새로운 뉴스, 수익 또는 예측이 발표될 때마다 자동으로 업데이트되므로 접근성과 역동성을 모두 갖췄습니다. 내러티브의 공정 가치를 주가와 비교하면 내 스토리가 매수, 보유 또는 매도 신호를 보내는지 즉시 확인할 수 있으며, 다른 투자자의 관점과 비교하여 자신의 입장을 평가할 수도 있습니다.

예를 들어, 어떤 투자자는 해외 성장과 운영상의 변화가 기대치를 뛰어넘는다면 스타벅스의 주당 가치가 115달러까지 올라갈 수 있다고 생각하는 반면, 다른 투자자는 경쟁과 마진에 대한 우려로 인해 공정 가치를 73달러로 보고 신중한 입장을 취하는 경우도 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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