데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트(NASDAQ:PLAY)가 의미 있는 부채 부담을 안고 있는 이유는 다음과 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트 (NASDAQ:PLAY)도 부채를 활용합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 기업, 특히 자본이 많은 기업에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트에 대한 최신 분석 보기

데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트의 부채는 얼마나 될까요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 10월 말 기준 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트의 부채는 12억 9,000만 달러로 1년 전의 12억 3,000만 달러에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 6,400만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 12억 3,000만 달러로 더 적습니다.

데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 4억 1,930만 달러, 그 이후에는 30억 7,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 6,400만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2,630만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 3.4억 달러 더 많습니다.

이 부족액이 회사의 시가총액 25억 4,000만 달러를 초과한다는 점을 고려하면 대차 대조표를 주의 깊게 검토해야 할 것입니다. 가설적으로 회사가 현재 주가로 자본을 조달하여 부채를 상환해야 한다면 매우 큰 희석이 필요할 것입니다.

수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버리지)을 몇 배로 충당하는지를 나타내는 값입니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트의 순부채는 EBITDA의 2.4배로 그리 많지는 않지만, 이자 비용은 이자 비용의 2.5배에 불과하여 이자 커버리지가 다소 낮은 편입니다. 크게 걱정할 정도는 아니지만 이자 지급이 다소 부담스럽다는 것을 시사합니다. 작년에 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트의 EBIT가 21% 증가했다는 점을 감안하면 앞으로 부채 상환이 더 쉬워질 것으로 예상됩니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성이 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

그러나 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 EBIT 중 잉여현금흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인해 볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트는 EBIT의 66%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상할 수 있는 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

우리의 견해

데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트의 총 부채 수준과 이자 부담은 모두 실망스러운 수준입니다. 그러나 적어도 EBIT 성장률은 이러한 구름에 한줄기 빛이 되고 있습니다. 논의된 모든 요소를 고려할 때, 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트는 부채 사용으로 어느 정도 위험을 감수하고 있는 것으로 보입니다. 따라서 이러한 레버리지가 자기자본 수익률을 높이는 것은 사실이지만, 여기서 더 이상 레버리지가 증가하는 것을 보고 싶지는 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 데이브 앤 버스터즈 엔터테인먼트에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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