메이크 마이 트립 (나스닥 :MMYT)는 견고한 대차 대조표를 가지고 있습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 메이크마이트립(NASDAQ:MMYT)의 대차 대조표에 부채가 있는 것으로 나타났습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 회사의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

메이크마이트립의 부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 12월 기준 메이크마이트립의 부채는 2억 1,740만 달러로 1년 전의 2억 3,150만 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 7억 3,380만 달러의 현금을 보유하고 있어 4억 8,640만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

메이크마이트립의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 메이크마이트립은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3억 6,440만 달러, 그 이후에는 2억 5,590만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 7억 3,380만 달러의 현금과 1억 5,280만 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 돌아오는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 2억 3,640만 달러 더 많습니다.

이러한 흑자는 MakeMyTrip이 보수적인 재무상태표를 가지고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 메이크마이트립은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

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게다가 메이크마이트립은 지난 12개월 동안 EBIT가 71% 증가했으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 메이크마이트립의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. 메이크마이트립은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 파악할 수 있습니다. 지난 3년간 메이크마이트립은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 MakeMyTrip은 4억 8,640만 달러의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 127%를 잉여현금흐름으로 환산하면 8,300만 달러가 발생한다는 점입니다. 따라서 저희는 메이크마이트립의 부채 사용이 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 메이크마이트립에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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