어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 메이크마이트립 리미티드(NASDAQ:MMYT)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
메이크마이트립의 부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 메이크마이트립의 부채는 2억 1,270만 달러로 1년 동안 2억 2,730만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 7억 1,590만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 5억 3,330만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
메이크마이트립의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 메이크마이트립은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3억 5,370만 달러, 그 이후에는 2억 5,380만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 7억 1,590만 달러의 현금과 1억 3,980만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 2억 4,820만 달러 더 많습니다.
이러한 흑자는 MakeMyTrip이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 메이크마이트립은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더욱 인상적인 것은 12개월 동안 메이크마이트립의 EBIT가 105% 증가했다는 사실입니다. 이 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 MakeMyTrip이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 회사가 서류상의 수익만으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하다는 점입니다. 재무제표에 순현금이 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년간 메이크마이트립은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 MakeMyTrip은 5억 5,330만 달러의 순현금과 괜찮은 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 또한 미화 1억 6,600만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 172%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 저희는 메이크마이트립의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 이를 위해 메이크마이트립에서 발견한 경고 신호 1가지를 알아두셔야 합니다.
그 후에도 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.