메이크마이트립(NASDAQ:MMYT)이 부채를 쉽게 관리할 수 있다고 생각합니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 MakeMyTrip Limited(NASDAQ:MMYT)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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메이크마이트립의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2023년 12월 말 기준 메이크마이트립의 부채는 2억 3,150만 달러로 1년 전의 2억 1,530만 달러보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하기 위해 6억 6,660만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 3억 7,510만 달러를 보유하고 있습니다.

메이크마이트립의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 메이크마이트립은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 5억 4710만 달러, 그 이후에는 미화 3720만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 6,660만 달러의 현금과 9,270만 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 1억 1,500만 달러 더 많은 셈입니다.

이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 MakeMyTrip의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 74억 8천만 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만 여전히 대차대조표를 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 메이크마이트립이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

더욱 인상적인 것은 12개월 동안 MakeMyTrip의 EBIT가 334% 증가했다는 사실입니다. 이 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 MakeMyTrip이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 회사가 서류상 수익으로 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하다는 점입니다. 재무제표에 순현금이 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미로운 일입니다. 지난 2년 동안 MakeMyTrip은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 사례에서 MakeMyTrip은 3억 7,510만 달러의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 또한 미화 1억 5,400만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 183%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 저희는 메이크마이트립의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 저희는 MakeMyTrip에서 주의해야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 회사에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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