메리어트의 집회와 여행 회복으로 인해 2025년 향후 수익률에 대한 여지가 제한적일까요?

• 주당 약 306달러의 메리어트 인터내셔널 주가가 여전히 현명한 매수 기회인지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 주식은 가치 중심의 투자자들 사이에서 의견이 분분합니다.
• 지난 한 달 동안 주가는 12.6% 상승하여 3년 96.7%, 5년 141.3%의 강력한 상승세를 보인 반면, 1년 수익률 5.9%와 7일 0.7%의 움직임은 모멘텀이 다소 식었음을 시사합니다.
• 최근 투자자들은 글로벌 레저 및 비즈니스 여행의 지속적인 강세부터 주요 호텔 브랜드의 지속적인 통합 논의 및 로열티 파트너십 확대에 이르기까지 다양한 여행 업계 소식을 소화하고 있습니다. 메리어트의 경우 네트워크 확장, 브랜드 쇄신, 금리 및 소비자 지출에 대한 기대치 변화 등이 모두 주식의 리스크와 성장 프로필에 대한 시각을 변화시키는 데 영향을 미쳤습니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 현재 메리어트는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과하여 저평가되어 있습니다. 이는 기존의 방식이 중요한 것을 놓치고 있는 것은 아닌지 의문을 제기합니다. 다음에서는 투자자들이 사용하는 표준 가치 평가 접근법을 살펴본 다음, 시간이 지남에 따라 이 기업의 실제 가치가 얼마나 될지 생각해보는 보다 완전한 방법으로 마무리하겠습니다.

메리어트 인터내셔널은 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 발견한 다른 위험 신호는 무엇인지 확인하세요.

접근법 1: 메리어트 인터내셔널 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재의 가치로 다시 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

메리어트 인터내셔널의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 19억 달러입니다. 애널리스트와 내부 예측에 따르면 향후 10년간 꾸준히 증가하여 2035년에는 약 55억 달러에 이를 것으로 예상되며, 향후 몇 년간 애널리스트의 추정치와 Simply Wall St의 장기 성장 가정을 혼합한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법에 따라 예상되는 잉여현금흐름은 약 55억 달러에 달할 것으로 전망됩니다.

이러한 예상 현금 흐름을 다시 할인하면 현재 시장 가격인 약 306달러에 비해 주당 약 267달러의 내재가치가 산출됩니다. 이는 주가가 DCF 모델에서 제시한 가치보다 약 14.8% 높다는 것을 의미하며, 이는 향후 예상 성장의 상당 부분이 이미 주가에 반영되어 있음을 나타낼 수 있습니다.

결과: 과대 평가됨

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과 메리어트 인터내셔널은 14.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 916개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

메리어트 인터내셔널의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 메리어트 인터내셔널 가격 대비 수익

메리어트 인터내셔널과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 합리적인 가격을 지불하고 있는지를 판단하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장이 빠르고 리스크가 낮을수록 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 더디고 불확실성이 높을수록 보수적인 배수가 낮아집니다.

메리어트는 현재 약 31.5배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 호텔 업계 전체 평균인 약 21.2배를 훨씬 상회하고 동종업계 평균인 약 29.2배보다 높은 수치로, 투자자들이 이미 브랜드 파워, 규모 및 수익 프로필에 대해 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

또한 Simply Wall St는 수익 성장 전망, 수익성, 산업, 시장 가치 및 위험 요소를 고려하여 일반적으로 기대할 수 있는 주가수익비율(PE)을 추정하는 독자적인 공정 주가수익비율을 28.0배로 계산합니다. 이 공정 배율은 모든 호텔 회사가 비슷한 밸류에이션을 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 메리어트의 특정 펀더멘털을 조정하기 때문에 단순한 업계 또는 동종업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 현재 주가수익비율 31.5배는 공정 주가수익비율 28.0배를 현저히 상회하므로 이 지표에서 메리어트의 주가는 다소 비싸 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1443개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 메리어트 인터내셔널 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 메리어트 인터내셔널의 스토리를 구체적인 예측 및 공정 가치와 연결하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 단일 목표 주가나 주가수익비율 배수를 받아들이는 대신 시간이 지남에 따라 회사의 매출, 수익 및 마진에 어떤 일이 일어날 것이라고 생각하는지, 그리고 이것이 주당 공정 가치로 어떻게 변환되어야 하는지에 대한 설명입니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 가정을 설정하고 예측을 생성하고 공정 가치를 현재 시장 가격과 즉시 비교하여 Marriott가 매수, 보유 또는 매도 대상으로 보이는지 확인할 수 있도록 안내하여 이 프로세스에 액세스할 수 있게 해줍니다. 수익 결과, 매크로 데이터 또는 회사 뉴스와 같은 새로운 정보가 들어오면 내러티브는 동적으로 업데이트되므로 처음부터 다시 시작하지 않고도 최신 정보를 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 빠른 APAC 및 EMEA 확장을 중심으로 강세 내러티브를 구축하고 최근 목표가인 332달러의 상단 부근에 적정가를 지정할 수 있고, 보다 신중한 투자자는 마진 압박과 매크로 리스크에 집중하여 205달러의 하단 부근에 더 가깝게 설정할 수 있습니다.

메리어트 인터내셔널에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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