드래프트킹스의 최근 반등은 2025년 장기적인 가치 잠재력을 반영한 것일까요?

• 주당 약 33달러인 드래프트킹스의 주가가 저렴한 가격인지 거품인지 궁금하신가요? 이 글에서는 현재 가격이 실제로 회사의 장기적인 잠재력과 일치하는지 살펴볼 것입니다.
• 작년에 24.9%, 현재까지 7.4% 하락했지만, 지난 한 달 동안 9.9%, 지난주에는 4.4% 반등하며 급락세를 보였던 주가가 다시 상승세로 돌아설 수 있음을 암시하고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 더 많은 미국 주에서 온라인 스포츠 베팅과 i게이밍을 허용함에 따라 드래프트킹스의 입지가 확대되고 있으며, 사용자 참여를 강화하기 위해 새로운 제품 기능을 공격적으로 출시하고 있다는 점에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 경쟁이 치열해지고 규제 조사가 계속되면서 변동성이 높아져 주가가 급등락하고 있습니다.
• 현재 드래프트킹스의 밸류에이션 점검 점수는 3/6점으로, 시장의 펀더멘털이 충분히 반영되지 않았을 수 있음을 시사합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근 방식에서 이것이 의미하는 바를 세분화한 다음, 단순한 배수나 모델만으로는 공정가치에 대해 생각할 수 없는 미묘한 방법으로 마무리하겠습니다.

작년 한 해 동안 드래프트킹스의 수익률이 -24.9%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: DraftKings 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금 흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 해당 현금 흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다.

드래프트킹스의 경우, 이 모델은 지난 12개월 잉여현금흐름 약 5억 1,360만 달러로 시작하여 2단계 잉여현금흐름-자본 프레임워크를 사용합니다. 애널리스트가 향후 몇 년 동안의 상세한 추정치를 제공하면 그 이후에는 Simply Wall St가 추세를 추정합니다. 이를 바탕으로 2035년까지 잉여 현금 흐름은 약 38억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 더 많은 사용자와 주가 온라인에 접속함에 따라 플랫폼의 강력한 확장이 예상되는 것을 반영합니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 다시 할인하면 DCF 모델은 주당 약 96.11달러의 내재가치에 도달합니다. 현재 약 33달러의 주가와 비교하면 DraftKings가 예상 공정가치 대비 약 65% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 시장이 이러한 성장 경로의 지속 가능성에 대해 여전히 매우 회의적이라는 것을 시사합니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 DraftKings는 65.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 933개의 주식을 더 찾아보세요.

회사 보고서의 밸류에이션 섹션에서 이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근법 2: 드래프트킹스 가격과 매출 비교

수익보다 규모를 우선시하는 드래프트킹스와 같은 회사의 경우, 대규모 투자 및 회계 손실로 인해 수익이 왜곡되지 않기 때문에 매출 대비 가격 비율은 수익 기반 측정보다 더 실용적인 기준이 되는 경우가 많습니다.

이론적으로 기업의 성장 전망이 높고 인지된 위험이 낮을수록 다수의 투자자가 1달러의 매출에 대해 지불할 의사가 있는 '정상' 또는 '공정한' 가격이 높아집니다. 반대로 성장이 더디거나 규제 및 경쟁 위험이 커지면 해당 배수는 낮아집니다.

현재 드래프트킹스는 약 3.07배의 주가매출비율로 거래되고 있습니다. 이는 호스피탈리티 산업 평균인 약 1.65배와 피어 그룹 평균인 약 2.24배를 모두 상회하는 수치입니다. 이는 투자자들이 이미 성장 스토리에 대한 프리미엄을 지불하고 있다는 것을 의미합니다. 간단히 월스트리트의 공정 배율 프레임워크를 통해 DraftKings의 성장, 마진, 리스크 프로필, 업종 및 시가총액을 고려한 적정 배수를 추정하면 약 3.30배의 공정 배율에 도달할 수 있습니다. 이 접근 방식은 모든 운영자를 동일하게 취급하지 않고 회사의 특정 펀더멘털에 맞게 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 현재 3.07배는 공정 주가 비율인 3.30배보다 약간 낮은 수준이므로 매출 기준으로 볼 때 주식이 약간 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1440개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: DraftKings 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 기업에 대한 스토리와 구체적인 예측 및 공정가치 추정치를 연결할 수 있는 간편한 도구인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 매출 성장, 이익 마진, 밸류에이션 배수에 대한 가정을 통해 표현된 드래프트킹스의 미래에 대한 귀하의 견해입니다. 이러한 가정은 예상 재무 수치와 현재 주가와 비교할 수 있는 단일 공정 가치 수치로 변환되어 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. 플랫폼의 내러티브는 새로운 수익, 뉴스, 규제 동향에 따라 동적으로 업데이트되므로 모델을 처음부터 다시 구축하지 않고도 최신의 시각을 유지할 수 있도록 도와줍니다. 예를 들어, 한 드래프트킹스 내러티브는 주정부의 빠른 합법화와 마진 확대로 공정가치가 분석가의 높은 목표치인 약 78달러에 가까워진다고 가정하고 낙관적으로 전망할 수 있습니다. 반면, 보다 신중한 내러티브는 세금 및 경쟁 리스크에 초점을 맞추고 낮은 목표인 약 39.5달러에 근접할 수 있어 동일한 주식에 대해 다양하지만 구조화된 관점이 공존할 수 있음을 보여줄 수 있습니다.

드래프트킹스에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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